Article Resultados Walt Disney Company - Publicación de resultados del segundo trimestre del año fiscal 2025

Walt Disney Company – Resultados Q2 2025 ​

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Ingresos y Beneficios​

Ingresos: 23.650 M USD en el Q2 FY2025, creciendo un 2,1 % interanual (ligeramente por debajo de los 23.700 M USD previstos).

EPS diluido:

• GAAP: 1,61 USD (superando previsión de 1,45 USD).
• No GAAP (ajustado): 2,92 USD acumulado a Q3.

Beneficio neto GAAP: 5,260 M USD (vs. 4,970 M USD en FY2024).

Flujo de caja operativo: 3.670 M USD en el trimestre, con caja y equivalentes de 5.370 M USD.

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Rentabilidad y Márgenes​

• Margen bruto: 38,6% (vs. 35,8% en 2024)
• Margen operativo: 15,7 % (vs. 13,5 % en 2024)
• Margen neto: 22,2 % (vs. 5,4 % en 2024)
• ROE: 11,0% (vs. 5,0% en 2024)
• ROA: 6,4% (vs. 2,9% en 2024)
• ROIC: 7,2% (frente al 6,0% en 2024)
• PER: 36,6x (año fiscal 2024)

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Innovación y Crecimiento​

• Streaming: Disney+ y ESPN+ impulsan el crecimiento, con fuerte apuesta por contenido deportivo y bundling (nuevas ofertas y subidas de precio).
• Experiencias: Parques y cruceros mantienen solidez pese a cierta ralentización anticipada. Dos nuevos barcos previstos en FY2026 (+1.000 M USD en ingresos).
• Alianzas: Nuevos acuerdos de derechos deportivos (NBA, MLB, WWE), expansión global de ESPN DTC y nuevas colaboraciones publicitarias (ej. Keurig Dr Pepper).
• Digitalización: Lanzamiento de la app ESPN (más de 47.000 eventos y nuevas integraciones de IA).

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Solidez Financiera​

• Activos totales: 196.610 M USD
• Pasivos totales: 82.860 M USD (descenso frente a 2024)
• Ratio de liquidez corriente: 0,7x (advertencia: obligaciones a corto superan liquidez)
• Deuda/Patrimonio: 38,7 % (mejorando vs. 49,2 % en 2024)
• Rendimiento por dividendo: 0,9 % (ejercicio fiscal 2024)

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Guía y Perspectivas​

• Q3 FY2025: previsión de ingresos 22.810 M USD, EPS 1,03 USD
• FY2025: ingresos previstos 94.830 M USD (+3,8 %), EPS estimado 5,90 USD
• Estrategia: Foco en margen doble dígito en streaming, expansión internacional, monetización IP y disciplina de costes.
• Analistas: Precio objetivo medio 132,23 USD (hasta 152 USD), consenso “Strong Buy”, potencial de revalorización 11,3 % (fair value) y 15,2 % (analistas).

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Reacción del Mercado y Riesgos​

• Cotización actual: 118,38 USD (29.08.2025), cerca del máximo anual (124,69 USD).
• Rentabilidad 12 meses: +32,1 %
• Fortalezas: Piotroski Score perfecto (9), marca global, diversificación y recuperación de márgenes.
• Debilidades/Riesgos: Volatilidad en parques, presión en TV lineal, competencia streaming, costes deportivos y retos regulatorios.
• Noticias clave: Nuevas alianzas deportivas y tecnológicas, expansión de experiencias (nuevas atracciones/servicios).

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Conclusión​

Disney consolida su recuperación en el Q2 FY2025: supera previsiones de beneficio, mejora márgenes y acelera la innovación en streaming y experiencias. El crecimiento se apoya en la expansión digital, la fortaleza de parques y nuevas alianzas deportivas, con disciplina financiera y visión a largo plazo. La acción avanza un 32 % en 12 meses, aunque persisten riesgos por competencia y ciclos de consumo.

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Evolución bursátil (12 meses): +32,1 %​

Cotización actual: 118,38 USD (29.08.2025)​