Article Análisis Fundamental Análisis Fundamental de Colgate-Palmolive (11/09/2025)

Análisis Fundamental de Cologate-Palmolikve​

Fecha: 11 de septiembre de 2025

$CL (Colgate-Palmolive)

Resumen ejecutivo​

• Negocio defensivo y líder global en Oral Care. Cuota mundial YTD: 41,1 % en pasta y ~32 % en cepillos manuales.
• Q2-2025 sólido: ventas $5.11 B (+1.0 %), orgánicas +1.8 % (≈ +2.4 % ex salida de marca blanca en mascotas), EPS GAAP $0.91 / no-GAAP $0.92. Margen bruto ~60 %. Guía 2025 en parte baja del 2–4 % orgánico.
• Precio actual: $84.06; PER TTM ~23.6x, PER fwd ~21x, EV/EBITDA ~15.5x, beta ~0.35 (baja volatilidad). Rango 52 s: $82.3–$107.8.
• Dividendo: $2.08 anualizado (~2.5 % de rentabilidad), 62 años seguidos de subidas; payout TTM ~57 %.

---

Ingresos y Beneficios (Q2-2025, trimestre cerrado el 30-jun)​

• Ventas netas: $5,110 M (+1.0 % a/a).
• Ventas orgánicas: +1.8 % (impacto –0.6 % por salida de marca blanca en Hill’s).
• Ganancias por acción GAAP / no GAAP: $0,91 / $0,92 .
• Beneficio neto atribuible: $743 M.

Márgenes Q2 (cálculo sobre 10-Q):

• Bruto: ~ 60,1% (3,069/5,110).
• Operativo: ~21.1 % (1,080/5,110).
• Nieto: ~ 14,5% (743/5.110).

Por divisiones / mix: Hill’s (≈23 % de las ventas) creció +3.8 % reportado / +2 % orgánico.

---

Rentabilidad y eficiencia​

• ROIC TTM: ~28 % (muy por encima del WACC ~6 %).
• ROE: No es un indicador útil para CL (capital contable muy bajo/negativo por recompras, distorsiona el %).
• Beta (5Y): ~0.35 → volatilidad inferior al mercado.

---

Estrategia, Innovación y Crecimiento​

• Oral Care: foco en premiumización (sensibilidad, blanqueamiento, regimen Total) y ejecución en mercados emergentes; liderazgo global sostenido.
• Hill’s Pet Nutrition: crecimiento estable y capacidad reforzada (plantas en EE. UU.; salida de privadas en 2025 para proteger mix).
• E-commerce / RM: gestión de ingresos y ahorros (Funding-the-Growth) para mantener márgenes con inflación moderando.

---

Solidez financiera​

• Caja (mrq) ≈ $1.4 B; Deuda total (mrq) ≈ $8.8 B; Current ratio ~0.88x. Intereses Q2: $71 M → cobertura operativa trimestral ~15x. Deuda neta informada en tablas del press release.
• Flujo de caja: OCF TTM ~$3.9 B ; FCF TTM ~ $3.3 B (aprox.; OCF – capex).

Nota: El alto D/E se explica por el bajo patrimonio (recompras históricas); mirar cobertura de intereses y ROIC es más informativo para riesgo financiero.

---

Guía 2025 y perspectivas​

• Ventas netas 2025: bajo dígito positivo; orgánicas en la parte baja del 2–4 % (FX y salida de marca blanca pesan).
• Márgenes: bruto “aprox. plano” vs 2024, apoyado en productividad y mix; foco en reinversión en A&P.
• Riesgos clave: FX (LatAm), materias primas y aranceles EE. UU./China/México, competencia local en emergentes.

Sentimiento y consenso: “Buy/Moderate Buy”; PT medio ~$96–99 (↑~15–17 % sobre el precio actual).

---

Reacción del mercado y técnico básico​

• Precio actual (11/09/2025): $84.06; 12 m: ~–22 %; 52 s: $82.3–$107.8 (cerca de mínimos).

---

Sostenibilidad​

• Objetivo Net Zero 2040; electricidad 100 % renovable 2030; metas 2025 en plásticos y agua (reciclabilidad de envases, reducción de plástico virgen).

---

Conclusión​

1. Calidad y defensividad: marca líder, márgenes altos (~60 % bruto) y beta baja.
2. Crecimiento moderado 2025 (parte baja del rango) por FX y mix de mascotas, pero pricing y productividad sostienen EPS. 3)
3. Hill’s sigue siendo un vector estructural de valor con mayor capacidad y mix favorable.
4. Balance cómodo pese al D/E ópticamente elevado; ROIC > WACC.
5. A ~21x PER fwd y ~15.5x EV/EBITDA, el potencial (~15–17 %) depende de estabilizar FX/emergentes y de seguir ganando cuota en premium oral care.

El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.