Análisis de los Resultados Financieros del Tercer Trimestre (Q3) de 2025 de Nasdaq Inc (NDAQ)
$NDAQ (Nasdaq Inc), un proveedor líder de mercados de capitales y tecnología financiera, reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 22 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas de los analistas en ganancias ajustadas, con un EPS no-GAAP diluido de $0.88 (+19% YoY) y net revenues de $1,300 millones (+15% YoY, +11% orgánico). El crecimiento fue impulsado por un fuerte desempeño en Financial Technology (+23% YoY) y Capital Access Platforms, compensando presiones en mercados volátiles. El GAAP net income no se detalla explícitamente, pero el operating income GAAP subió 31% a $586 millones. El ARR total alcanzó un récord de $3,007 millones (+10% YoY), con SaaS anualizado representando el 38% del ARR. La compañía elevó su guía de gastos operativos no-GAAP, reflejando inversiones en tecnología. Las acciones de
$NDAQ (Nasdaq Inc) subieron ~1.5% en premarket, destacando la solidez operativa pese a outflows institucionales y presiones en NII.
Los datos se basan en el comunicado oficial de prensa y análisis post-earnings.
1. Resultados Consolidados Clave
$NDAQ (Nasdaq Inc) mostró un trimestre sólido con expansión en revenues y márgenes, aunque impactado por ítems no recurrentes. El beat en EPS no-GAAP refleja una ejecución fuerte en Financial Technology y Index, con un pretax margin no detallado pero implícito en el crecimiento del operating income.
| Métrica Financiera | Q3 2025 (Reportado) | Crecimiento YoY | vs. Estimaciones de Analistas | Notas |
|---|
| Ingresos netos | $1,300 millones | +15% (de $1,130 millones) | N / A | +11% orgánico; Solutions revenue supera $1 mil millones por primera vez. |
| Ingresos operativos según PCGA | $586 millones | +31% | N / A | Mejora por revenue growth. |
| Ingresos operativos no GAAP | $732 millones | +15% | N / A | +16% ajustado y orgánico. |
| Ganancias por acción diluidas según los PCGA | $0,73 | +38% | N / A | Mejora por operating income. |
| Ganancias por acción diluidas no GAAP | $0.88 | +19% | Superado | Beneficiado por revenue y efficiencies. |
| Ingresos brutos anuales totales | $3,007 millones | +10% | N / A | Récord; +9% orgánico; SaaS +12%. |
| Flujo de efectivo de las operaciones | $221 millones | N / A | N / A | Últimos cuatro trimestres >$2,000 millones. |
| Autorización de recompra de acciones restante | $1,400 millones | N / A | N / A | Repurchased $115 millones en Q3. |
- Crecimiento Orgánico: +11% en net revenues; positive leverage operativo.
- YTD : No detallado, pero sólido desempeño en tecnología financiera.
La gerencia, liderada por la CEO Adena Friedman, destacó: "Nasdaq entregó un sólido desempeño en el tercer trimestre, con ingresos de Soluciones superando los $1 mil millones por primera vez y los ingresos de Tecnología Financiera creciendo un 23%".
2. Análisis de segmentos
$NDAQ (Nasdaq Inc) opera en tres segmentos principales: Plataformas de Acceso a Capital (CAP), Tecnología Financiera (FinTech) y Servicios de Mercado. El tercer trimestre mostró un crecimiento equilibrado, con FinTech liderando la demanda de soluciones regulatorias y de riesgo, CAP por ingresos de índices y Servicios de Mercado por volumen de negociación.
| Segmento/División | Ingresos ($M) | Crecimiento YoY | Crecimiento Orgánico YoY | Notas Clave |
|---|
| Tecnología financiera | $457 | +23% | +13% | 65 nuevos clientes, 97 upsells, 4 cross-sells; ARR +12%. |
| Plataformas de acceso al capital | No especificado | N / A | N / A | ARR +7% (+6% orgánico); index revenue $206 millones (+13%). |
| Servicios de mercado | $303 | +14% | +13% | Ingresos récord por derivados en EE.UU.; fuertes acciones en efectivo. |
- Observaciones : Soluciones (CAP + FinTech) supera los mil millones de dólares en ingresos; FinTech es un motor de crecimiento.
- Tendencias : Récord de AUM de ETP de $829 mil millones; entradas netas de $17 mil millones en el tercer trimestre.
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores
El comunicado no proporciona un balance general completo del tercer trimestre de 2025. Sin embargo, el flujo de caja operativo del tercer trimestre fue de 221 millones de dólares, con un enfoque en la rentabilidad para los accionistas de 339 millones de dólares (155 millones de dólares en dividendos, 115 millones de dólares en recompras y 69 millones de dólares en recompras de deuda). La compañía alcanzó su hito de apalancamiento bruto, lo que le valió una mejora en la calificación de su deuda a BBB+ por parte de S&P.
| Métrico | T3 2025 | Crecimiento YoY | Notas |
|---|
| Flujo de efectivo de las operaciones | $221 millones | N / A | Últimos cuatro trimestres >$2,000 millones. |
| Retornos para los accionistas | $339 millones | N / A | $155 millones dividends, $115 millones repurchases, $69 millones debt repurchases. |
| Autorización de recompra de acciones restante | $1,400 millones | N / A | Ejecución de repurchases. |
| Calificación de deuda | BBB+ | Mejora | Se alcanzó el hito de apalancamiento bruto. |
- Observaciones : Sólida posición financiera para inversiones; no hay detalles de activos totales o patrimonio.
- Tendencias : hasta el momento no detalladas; foco en desapalancamiento y retornos.
4. Guía y perspectivas para el año 2025
$NDAQ (Nasdaq Inc) elevó su previsión para gastos operativos no GAAP, reflejando inversiones en tecnología, mientras que mantuvo baja su previsión de tasa impositiva.
| Métrico | Guía FY 2025 | Notas |
|---|
| Gastos operativos no GAAP | $2,305 - $2,335 millones | Elevado de $2,295 - $2,335 millones; investments in tech. |
| Tasa impositiva no GAAP | 22,5% - 23,5% | Bajado por discrete items. |
| Tasa de ejecución de ingresos por ventas cruzadas | >$100 millones para finales de 2027 | En camino; 15% del pipeline de ventas de FinTech. |
| Reducciones de costos | >$150 millones YTD | Completado a finales de 2025. |
- Observaciones : No incluye impactos de posibles eventos futuros.
- Tendencias : Enfoque en soluciones basadas en IA y crecimiento estratégico.
5. Conclusión e implicaciones
Los resultados del tercer trimestre de 2025 del
$NDAQ (Nasdaq Inc) ilustran una empresa en plena transformación tecnológica, con un aumento del 15% en los ingresos netos, hasta los 1.300 millones de dólares, un aumento del 38% en el BPA según los PCGA, hasta los 0,73 dólares, y un aumento del 19% en el BPA no ajustado a los PCGA, hasta los 0,88 dólares, impulsado por el aumento del 23% en Tecnología Financiera y un ARR récord de 3.007 millones de dólares. El aumento de la previsión compensa la presión sobre las salidas de capital, posicionándose para un crecimiento sostenible en el sector de datos e IA. Sin embargo, los gastos han aumentado un 4% y es necesario supervisar las salidas de capital institucionales. Perspectiva: Comprar/Mantener para inversores en crecimiento (rendimiento ~1,9%, PER ~26x futuro); potencial alcista si se aceleran las ventas cruzadas.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.