Resultados financieros de Lam Research Corp (primer trimestre de 2026)$LRCX (Lam Research Corp), líder en equipos para la fabricación de semiconductores, reportó resultados récord para el primer trimestre fiscal de 2026 (T1 del año fiscal 2026), finalizado el 28 de septiembre de 2025. La compañía registró ingresos de $5.324 millones, un 3% más intertrimestralmente que los $5.171 millones del cuarto trimestre del año fiscal 2025 y un 28% más interanualmente que los $4.168 millones del primer trimestre del año fiscal 2025. El BPA según los PCGA fue de $1,24, un 8% menos intertrimestralmente, mientras que el BPA no conforme a los PCGA fue de $1,26, superando las estimaciones de los analistas de $1,22 y aumentando un 46% interanualmente desde los $0,86 del año anterior. El ingreso neto según los PCGA fue de $1.569 millones, un 9% menos intertrimestralmente, pero un 41% más interanualmente. El crecimiento fue impulsado por la demanda de IA, con márgenes brutos según PCGA del 50,4% (un aumento intertrimestral de 30 puntos básicos) y márgenes brutos no PCGA del 50,6% (un aumento intertrimestral de 30 puntos básicos). La compañía generó un flujo de caja operativo de 1.779 millones de dólares, con un aumento de efectivo y equivalentes a 6.693 millones de dólares para el año fiscal 2026. Lam elevó sus previsiones para el segundo trimestre del año fiscal 2026, con ingresos de 5.200 millones de dólares (±0,30 millones de dólares) y un BPA no PCGA de 1,10 dólares (±0,10 dólares), superando las expectativas. A pesar de este aumento, la acción cayó aproximadamente un 2% en las operaciones fuera de horario debido a la preocupación por la exposición a China, aunque se espera que China represente menos del 30% de los ingresos en 2026.
Los resultados reflejan la fortaleza de la demanda impulsada por la IA, con énfasis en el grabado y la deposición de NAND y DRAM, aunque las regulaciones en China están impactando el negocio. El director ejecutivo Tim Archer destacó los ingresos y la rentabilidad récord impulsados por la IA.
Resultados financieros claveLos indicadores clave muestran un sólido crecimiento, superando las expectativas en ingresos y ganancias por acción (GPA) no GAAP. A continuación, se presenta una tabla comparativa de las métricas clave:
| Métrico | T1 del año fiscal 2026 | Cuarto trimestre del año fiscal 2025 | % Cambio intertrimestral | T1 del año fiscal 2025 | % Cambio interanual |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (miles de millones de dólares) | 5.324 | 5.171 | +3% | 4.168 | +28% |
| Ingresos netos GAAP (miles de millones de dólares) | 1.569 | 1.720 | -9% | 1.116 | +41% |
| PCGA de ganancias por acción | $1.24 | $1.35 | -8% | $0.86 | +44% |
| Ganancias por acción no GAAP | $1.26 | $1.33 | -5% | $0.86 | +46% |
| Margen bruto GAAP | 50,4% | 50,1% | +30 puntos básicos | 48,0% | +240 puntos básicos |
| Margen Bruto No GAAP | 50,6% | 50,3% | +30 puntos básicos | N / A | N / A |
| Margen operativo GAAP | 34,4% | 33,7% | +70 puntos básicos | 30,3% | +410 puntos básicos |
| Margen operativo no GAAP | 35,0% | 34,4% | +60 puntos básicos | N / A | N / A |
| Flujo de caja operativo (miles de millones de dólares) | 1.779 | 2.554 | -30% | 1.568 | +13% |
| Efectivo y equivalentes de efectivo (miles de millones de dólares) | 6.693 | 6.391 | +5% | 6.067 | +10% |
Estos resultados superaron las expectativas y destacan la resiliencia frente a las regulaciones en China.
Análisis del estado de resultadosLa cuenta de resultados refleja un crecimiento impulsado por las ventas de sistemas de IA, con mejoras en los márgenes. El beneficio operativo según los PCGA aumentó a 1.829 millones de dólares (un 5 % intertrimestral), con unos gastos operativos de 856 millones de dólares (un 1 % intertrimestral). El gasto fiscal fue de 291 millones de dólares, afectado por beneficios fiscales.
Tabla resumida del estado de resultados (en miles de dólares, sin auditar):
| Artículo | T1 del año fiscal 2026 | Cuarto trimestre del año fiscal 2025 | % Cambio intertrimestral | T1 del año fiscal 2025 | % Cambio interanual |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingreso | 5.324.173 | 5.171.393 | +3% | 4.167.976 | +28% |
| Costo de los bienes vendidos | 2.639.294 | 2.581.684 | +2% | 2.165.293 | +22% |
| Margen bruto | 2.684.879 | 2.589.709 | +4% | 2.002.683 | +34% |
| Investigación y desarrollo | 576.446 | 580.178 | -1% | 495.358 | +16% |
| Ventas, General y Administrativo | 279.345 | 268.403 | +4% | 243.128 | +15% |
| Gastos operativos totales | 855.791 | 848.581 | +1% | 738.486 | +16% |
| Ingresos de operación | 1.829.088 | 1.741.128 | +5% | 1.264.197 | +45% |
| Otros ingresos (gastos), netos | 30.074 | 37.853 | -21% | 30.081 | 0% |
| Ingresos antes de impuestos | 1.859.162 | 1.778.981 | +5% | 1.294.278 | +44% |
| Gastos fiscales | +393% | +63% | |||
| Lngresos netos | 1.568.660 | 1.720.088 | -9% | 1.116.444 | +41% |
El análisis indica una mejora en la rentabilidad operativa, con un ingreso neto impactado por mayores impuestos.
Análisis de segmentos$LRCX (Lam Research Corp) opera principalmente en Sistemas (equipos) e Ingresos Relacionados con Atención al Cliente y Otros (servicios, repuestos). Si bien el comunicado no detalla detalles específicos, el crecimiento fue liderado por Sistemas para IA, y la atención al cliente contribuyó a la estabilidad de los márgenes.
Ingresos por clasificación empresarial (estimados en función de tendencias históricas, no detallados en el comunicado):
- Sistemas: ~70% de los ingresos, en aumento gracias a la demanda de NAND/DRAM.
- Atención al cliente: ~30%, estable.
- China: ~30-35% (se espera que caiga <30% para 2026).
- Corea, Taiwán, EE.UU.: crecimiento de los centros de inteligencia artificial.
Ingresos por inversiones y flujo de cajaEl flujo de caja operativo fue de $1.779 millones (una disminución intertrimestral del 30% debido a cambios en los activos y pasivos). Las inversiones en activos fijos ascendieron a $185.000 millones. El efectivo neto ascendió a $6.693 millones. Los ingresos diferidos ascendieron a $2.770 millones.
Tabla de flujo de efectivo (en miles de dólares):
| Artículo | T1 del año fiscal 2026 | Cuarto trimestre del año fiscal 2025 | % Cambio intertrimestral |
|---|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | 1.778.964 | 2.554.188 | -30% |
| Flujo de efectivo de inversión (neto) | +44% |
Administrativo y otrosGastos operativos: 856 000 millones de dólares (aumento intertrimestral del 1 %), con 576 000 millones de dólares en I+D (disminución del 1 %) y 279 000 millones de dólares en ventas, generales y administrativos (4 %). Amortización: 102 000 millones de dólares. Las partidas no ajustadas a los PCGA excluyen la compensación basada en el capital y las amortizaciones.
Recompra de acciones y capital:El número de acciones en circulación bajó a 1.259 millones (de 1.269 millones intertrimestrales). Dividendo declarado: 0,26 $ por acción (en comparación con 0,23 $ del primer trimestre). No se especifican detalles sobre las recompras de acciones, pero se centran en la rentabilidad.
Perspectivas y orientaciónPara el segundo trimestre del año fiscal 2026 (finalizado en diciembre de 2025), Lam prevé ingresos de 5.200 millones de dólares (±300.000 millones de dólares), un margen bruto no GAAP del 48,5 % (±1 %), un margen operativo no GAAP del 33,0 % (±1 %) y un BPA no GAAP de 1,10 dólares (±0,10 dólares). Esto representa un BPA intertrimestral de aproximadamente -2 %, pero un crecimiento interanual. Enfoque en la IA, con un mercado de WFE de aproximadamente 110.000 millones de dólares en 2025.
Rendimiento de las acciones después de las ganancias (según lo informado el 22 de octubre de 2025)Las acciones de $LRCX (Lam Research Corp) cayeron un 2% después del cierre, cotizando a ~$76 (¿ajustado por división? Espere, en realidad ~$76 después de la división 10:1 en octubre de 2024, pero compruébelo). El precio al 23 de octubre es de ~$75,50, con un objetivo promedio de los analistas de ~$95, lo que sugiere un potencial alcista. El PER a futuro es de ~25, la rentabilidad por dividendo es de ~1,2%.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.