Resultados Financieros de Kinder Morgan Inc (Q3 2025)$KMI (Kinder Morgan Inc), uno de los mayores operadores de infraestructura energética de Norteamérica, anunció sólidos resultados para el tercer trimestre de 2025 (T3), finalizado el 30 de septiembre. La compañía registró una utilidad neta atribuible a KMI de $628 millones, ligeramente superior a los $625 millones del T3 de 2024. El BPA según los PCGA se mantuvo sin cambios en $0,28, mientras que el BPA ajustado aumentó un 16%, de $0,25 a $0,29. Los ingresos totales fueron de $4,146 millones, un 12% más interanual, superando las expectativas de los analistas de aproximadamente $4,06 mil millones (superando el 2,22%). El EBITDA ajustado creció un 6%, hasta $1,991 millones, impulsado por el segmento de Gasoductos. El flujo de caja operativo fue de $1,4 mil millones (un 13% más), y el flujo de caja libre (FCF) después de la inversión en capital alcanzó los $0,6 mil millones (un 5% más). KMI declaró un dividendo de $0,2925 por acción (un aumento del 2%) y su cartera de proyectos asciende a $9.300 millones, con especial atención al gas natural (aproximadamente el 90%). La compañía espera superar su pronóstico para 2025, con perspectivas positivas para 2026 gracias a los beneficios fiscales y la demanda de GNL y generación de energía. A pesar de superar las expectativas de ingresos, el BPA ajustado cumplió o incluso superó ligeramente las expectativas ($0,29 frente a los $0,29 estimados), y la acción tuvo una reacción mixta.
Los resultados reflejan resiliencia operativa, con un aumento del 6% en los volúmenes de transporte de gas y del 9% en la recolección, si bien el segmento de CO2 disminuyó un 15% debido a la bajada de precios. Fitch elevó la calificación crediticia a BBB+, y el ratio de Deuda Neta a EBITDA Ajustado mejoró a 3,9x.
Resultados Financieros ClaveLos indicadores clave muestran un crecimiento en los ingresos y el EBITDA ajustado, con estabilidad en el BPA según los PCGA. A continuación, se presenta una tabla comparativa de las métricas clave:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio |
|---|---|---|---|
| Ingresos Totales ($ millones) | 4.146 | 3.699 | +12% |
| Ingreso Neto Atribuible a KMI ($ millones) | 628 | 625 | +0,5% |
| Ingreso Neto Ajustado ($ millones) | 648 | 557 | +16% |
| Ganancias por acción (PCGA) | $0.28 | $0.28 | 0% |
| EPS ajustado | $0.29 | $0.25 | +16% |
| EBITDA Ajustado ($ millones) | 1.991 | 1.880 | +6% |
| Flujo de Caja de Operaciones ($ mil millones) | 1.4 | 1.2 | +13% |
| Free Cash Flow después de Capex ($ mil millones) | 0.6 | 0.6 | +5% |
| Deuda neta a EBITDA ajustado | 3,9x | 4.0x | -0,1x |
| Dividendo por Acción | $0.2925 | $0.2875 | +2% |
Estos resultados superaron las expectativas en ingresos, pero se quedaron cortos en ganancias por acción ajustadas, lo que resalta la fortaleza del gas natural.
Análisis del estado de resultadosLa cuenta de resultados muestra un crecimiento impulsado por mayores volúmenes y adquisiciones, aunque parcialmente compensado por la disminución de las emisiones de CO2. El beneficio neto ajustado mejoró gracias a ajustes menores.
Tabla de resumen de ingresos (en millones de dólares):
| Ítem | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio |
|---|---|---|---|
| Ingresos Totales | 4.146 | 3.699 | +12% |
| EBITDA ajustado | 1.991 | 1.880 | +6% |
| Ingreso Neto Atribuible a KMI | 628 | 625 | +0,5% |
| Ingreso Neto Ajustado | 648 | 557 | +16% |
| Ganancias por acción (PCGA) | 0,28 | 0,28 | 0% |
| EPS ajustado | 0,29 | 0,25 | +16% |
El análisis indica una mejora en la rentabilidad ajustada, con el segmento de gas como principal impulsor.
Análisis de segmentos$KMI (Kinder Morgan Inc) opera en cuatro segmentos principales: Gasoductos (70% del EBITDA ajustado), Ductos de Productos, Terminales y CO₂. El segmento de Gas Natural lideró el crecimiento, mientras que el de CO₂ disminuyó.
Gasoductos de gas natural:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio |
|---|---|---|---|
| EBDA Ajustado ($ millones) | 1.403 | 1.271 | +10% |
| Volúmenes de Transporte (BBtu/d) | 47.461 | 44.827 | +6% |
| Volúmenes de Gathering (BBtu/d) | 4.380 | 4.005 | +9% |
| Volúmenes de Ventas (BBtu/d) | 3.712 | 2.694 | +38% |
| LGN (MBbl/d) | 39 | 34 | +15% |
Tuberías de productos:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio |
|---|---|---|---|
| EBDA Ajustado ($ millones) | 288 | 276 | +4% |
| Volúmenes Totales de Productos Refinados (MBbl/d) | 1.652 | 1.675 | -1% |
| Volúmenes de Crudo y Condensado (MBbl/d) | 459 | 472 | -3% |
Terminales:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio |
|---|---|---|---|
| EBDA Ajustado ($ millones) | 274 | 267 | +3% |
| Capacidad Líquidos Arrendable (MMBbl) | 78.7 | N / A | N / A |
| Utilización Líquidos | 94,6% | 94,9% | -0,3 puntos porcentuales |
| Tonelaje Bulk (MMtons) | 12.3 | 13.4 | -8% |
CO2:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio |
|---|---|---|---|
| EBDA Ajustado ($ millones) | 136 | 160 | -15% |
| Producción de Petróleo Neto (MBbl/d) | 25.04 | 26.08 | -4% |
| Ventas NGL Neto (MBbl/d) | 9.03 | 8.69 | +4% |
| Ventas CO2 Neto (Bcf/d) | 0,274 | 0.319 | -14% |
Los segmentos resaltan el impulso del gas natural, con una cartera de pedidos de 9.300 millones de dólares.
Flujo de caja e inversionesEl flujo de caja operativo aumentó a 1.400 millones de dólares (un 13% más), impulsado por inversiones internas. El flujo de caja libre (FCF) después de inversiones de capital fue de 600 millones de dólares (un 5% más). No realiza recompras significativas, centrándose en dividendos y proyectos. La cartera de proyectos asciende a 9.300 millones de dólares, con aproximadamente 500 millones de dólares puestos en servicio en el tercer trimestre.
Administrativo y otrosGastos. Los detalles de los gastos no se divulgan en su totalidad, pero el EBITDA Ajustado refleja la eficiencia. Las partidas de ajuste incluyeron ciertas partidas no recurrentes, lo que contribuyó al aumento del Ingreso Ajustado.
Recompras de acciones y capital:$KMI (Kinder Morgan Inc) no reportó recompras en el tercer trimestre. Dividendos a los accionistas: $0,2925 por acción (un 2% más). Deuda neta: $32.269 millones, con una ratio de 3,9x (mejora). Sólida liquidez, con una calificación crediticia mejorada a BBB+ por Fitch.
Perspectivas y orientación para 2025,$KMI (Kinder Morgan Inc) prevé superar el presupuesto: Ingresos netos de $2.800 millones (un aumento del 8%), Ganancias por acción ajustadas de $1,27 millones (un aumento del 10%), EBITDA ajustado de $8.300 millones (un aumento del 4%), Dividendo de $1,17 por acción (un aumento del 2%), Deuda neta/EBITDA de 3,8x. Para 2026, beneficios fiscales por depreciación adicional y deducciones de intereses, con contratos de conversión de gas a GNL que crecerán a aproximadamente 12 Bcf/d para 2028. La demanda de gas natural aumentará un 20% hasta 2030, proveniente del GNL y la generación de energía.
Rendimiento de las acciones posterior a las ganancias (informado el 22 de octubre de 2025),Las acciones de $KMI (Kinder Morgan Inc) reaccionaron ligeramente a la baja, cerrando en $27,50 y abriendo en $27,56 el 23 de octubre, cotizando a aproximadamente $27,35 (una caída del 0,53%) a media mañana. El precio objetivo promedio de los analistas es de $31,10 (un alza de aproximadamente el 14%), con recomendaciones mayoritariamente de "Comprar" o "Mantener". La rentabilidad por dividendo es del 4,25% y el PER anticipado es de 19,61.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.