Análisis de los resultados financieros del tercer trimestre (T3) de 2025 de Ford Motor Co. (F)
$F (Ford Motor Co) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 23 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó significativamente las expectativas de los analistas, con un BPA ajustado de $0.45 (frente a una estimación de $0.35, un 28.6% por encima de la cifra real) e ingresos totales de $50,5 mil millones (frente a ~$46,9 mil millones, +7.6%). El crecimiento fue impulsado por una fuerte demanda de vehículos comerciales (Ford Pro +11% en ventas), la Serie F (su mejor vendido durante 48 años) e híbridos (+70% de participación de mercado en camionetas), a pesar de los impactos arancelarios netos de $0.7 mil millones. Sin embargo, el segmento EV (Modelo e) amplió las pérdidas a $1.4 mil millones debido a menores precios y gastos de próxima generación. El EBIT ajustado fue de $2.6 mil millones (plana interanual), lo que refleja márgenes estables en 5.1%. Las acciones de F subieron aproximadamente un 4% en la sesión posterior al mercado inicial, pero cerraron ligeramente a la baja, un 0,7%, debido a una orientación reducida, aunque los analistas ven esto como un "aumento efectivo" excluyendo el incendio del proveedor.
A continuación se presenta un análisis estructurado detallado. Los datos provienen del comunicado de prensa oficial y del análisis posterior a la publicación de resultados.
1. Resultados consolidados clave
$F (Ford Motor Co) demostró solidez operativa en un entorno de fuerte demanda en EE. UU., con ingresos récord y un sólido flujo de caja, impulsado por la combinación de primas y el control de costos (ahorros netos de $1 mil millones en el año fiscal). El BPA según los PCGA fue de aproximadamente $0,59 (ingreso neto estimado), pero la atención se centra en las métricas ajustadas, que superaron las expectativas gracias al aumento del 8,2 % en el volumen de ventas en EE. UU. y la eficiencia de Ford Pro.
Crecimiento orgánico: +9%, con un aumento del 8% en volumen y del 1% en precios gracias a la combinación premium. Beneficiado por la recuperación post-tarifas y la demanda de la flota. Año hasta la fecha (9 meses): Ingresos: ~$145 mil millones (+5%); Utilidad neta: ~$6.5 mil millones (+50%); BPA ajustado: ~$1,30 (+10%).
El CEO Jim Farley destacó: "Ford registró otro trimestre sólido, generando más de $50 mil millones en ingresos impulsados por nuestros increíbles productos y servicios, la durabilidad de Ford Pro y nuestro enfoque disciplinado en el costo y la calidad".
2. Análisis de segmentos
$F (Ford Motor Co) generó un amplio crecimiento del segmento, con aproximadamente el 70% del EBIT de Ford Pro y Blue, que compensó las pérdidas en vehículos eléctricos con la fortaleza de los segmentos comerciales y de gasolina/híbridos. Ford Pro fue el motor de las ganancias (+$172 millones de EBIT), mientras que el Model e mostró debilidad debido a la competencia china y al exceso de capacidad de vehículos eléctricos.
Observaciones: Pro (35% de ingresos) aumentó sus márgenes gracias a los servicios; Blue se mantuvo estable gracias a los híbridos; el Model e registró ventas récord, pero pérdidas acumuladas de $3.6 mil millones. En lo que va del año: Pro +12%, Blue +4%, Model e registró ventas +15%, pero pérdidas crecientes.
La directora financiera Sherry House señaló: "La fortaleza de nuestro negocio subyacente quedó patente en nuestros resultados del tercer trimestre. Ajustando las tarifas, el EBIT ajustado interanual mejoró en 700 millones de dólares".
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores
$F (Ford Motor Co) generó un flujo de caja operativo récord, con énfasis en la rentabilidad para los accionistas (dividendo del cuarto trimestre de $0,15 por acción) y en fusiones y adquisiciones en vehículos eléctricos/híbridos. Inversión en capital de aproximadamente $9 mil millones en el año fiscal, priorizando el retorno de la inversión (ROI) en plataformas Pro y de vehículos eléctricos de nueva generación (el proceso de contratación está 95% completado).
Flujo de caja operativo: $7.4 mil millones (+20% interanual).
Flujo de caja libre ajustado: $4.3 mil millones (+35% interanual).
Gastos de capital: ~$2.000 millones en el tercer trimestre (orientación para el año fiscal: $9.000 millones).
Balance general: Caja: ~$30 mil millones (estimado); deuda total: ~$140 mil millones; deuda neta/EBITDA: ~3x. Caja: >$40 mil millones. Patrimonio: ~$45 mil millones. Cobertura de intereses: ~4x. Rentabilidad por dividendo: ~4,8%.
La directora financiera Sherry House comentó: "Estamos orgullosos de nuestra generación de efectivo y estamos en camino de lograr una mejora de costos netos de $1 mil millones excluyendo tarifas".
4. Guía y perspectivas para el año 2025
$F (Ford Motor Co) recortó su pronóstico para el año fiscal 2025 debido a un incendio en Novelis (un EBIT de 1.500-2.000 millones de dólares, un flujo de caja libre de 2.000-3.000 millones de dólares en el cuarto trimestre; pérdida de 90.000-100.000 unidades), pero excluyendo esto, habría aumentado a más de 8.000 millones de dólares en EBIT. Enfoque en la recuperación de 2026 y el crecimiento de híbridos/vehículos eléctricos. Para el cuarto trimestre, el potencial de crecimiento de Pro, pero el lastre de los vehículos eléctricos.
Perspectivas para 2026: Recuperación de la producción (mitigación de la presión adversa de Novelis de más de 1.000 millones de dólares); crecimiento híbrido +15 %, lanzamiento de plataforma para vehículos eléctricos; aumento del EBIT debido a la reducción de costes y los servicios profesionales. Riesgos: Aranceles adicionales, competencia china en vehículos eléctricos, volatilidad del suministro de aluminio.
5. Conclusión e implicaciones
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de $F (Ford Motor Co) destacan su liderazgo en camiones/vehículos comerciales y su ejecución en híbridos, con ingresos récord y ganancias por acción superiores, compensando las pérdidas de vehículos eléctricos con la fortaleza de Pro (motor de ganancias). El recorte de la previsión por parte de Novelis fue temporal, con una recuperación para 2026 y la confianza en un EBIT subyacente de más de 8.000 millones de dólares. La alta liquidez a largo plazo (más de 40.000 millones de dólares) y la disciplina de costes posicionan a F para el crecimiento en electrificación y servicios. Recomendación: Comprar/Mantener para inversores de valor (PER adelantado ~7x, rendimiento ~4,8%); potencial alcista en los impulsores de los híbridos y la durabilidad de la Serie F.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye ninguna recomendación de inversión.
$F (Ford Motor Co) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 23 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó significativamente las expectativas de los analistas, con un BPA ajustado de $0.45 (frente a una estimación de $0.35, un 28.6% por encima de la cifra real) e ingresos totales de $50,5 mil millones (frente a ~$46,9 mil millones, +7.6%). El crecimiento fue impulsado por una fuerte demanda de vehículos comerciales (Ford Pro +11% en ventas), la Serie F (su mejor vendido durante 48 años) e híbridos (+70% de participación de mercado en camionetas), a pesar de los impactos arancelarios netos de $0.7 mil millones. Sin embargo, el segmento EV (Modelo e) amplió las pérdidas a $1.4 mil millones debido a menores precios y gastos de próxima generación. El EBIT ajustado fue de $2.6 mil millones (plana interanual), lo que refleja márgenes estables en 5.1%. Las acciones de F subieron aproximadamente un 4% en la sesión posterior al mercado inicial, pero cerraron ligeramente a la baja, un 0,7%, debido a una orientación reducida, aunque los analistas ven esto como un "aumento efectivo" excluyendo el incendio del proveedor.
A continuación se presenta un análisis estructurado detallado. Los datos provienen del comunicado de prensa oficial y del análisis posterior a la publicación de resultados.
1. Resultados consolidados clave$F (Ford Motor Co) demostró solidez operativa en un entorno de fuerte demanda en EE. UU., con ingresos récord y un sólido flujo de caja, impulsado por la combinación de primas y el control de costos (ahorros netos de $1 mil millones en el año fiscal). El BPA según los PCGA fue de aproximadamente $0,59 (ingreso neto estimado), pero la atención se centra en las métricas ajustadas, que superaron las expectativas gracias al aumento del 8,2 % en el volumen de ventas en EE. UU. y la eficiencia de Ford Pro.
| Métricas financieras | T3 2025 (PCGA/Ajustado) | Crecimiento interanual | vs. Estimaciones | Notas |
| Ingresos totales | 50.5 mil millones de dólares | +9% | Superar (+7,6%) | Récord trimestral; sector automotriz $47,2 mil millones (+10%), incluye Ford Credit. |
| Beneficio operativo (EBIT ajustado) | 2.6 mil millones de dólares | Departamento | N / A | Margen 5,1% (-0,4 pp); impacto arancelario -$0,7 mil millones. |
| Ingresos netos (PCGA) | 2.4 mil millones de dólares | +167% | N / A | Desde $0.9 mil millones en el tercer trimestre de 2024. |
| Ganancias por acción GAAP (diluidas) | ~ $0.59 | +N/A | N / A | Basado en un ingreso neto de ~$0,22 en el tercer trimestre de 2024. |
| EPS ajustado | $0.45 | -8% | $0,35 (superado +28,6%) | Excluye artículos especiales como tasas e impactos de incendios. |
| EBITDA ajustado | N / A | N / A | N / A | Enfoque en EBIT; márgenes estables debido al mix Pro/Blue. |
| Volumen de ventas en EE. UU. | 545.522 unidades | +8,2% | N / A | Serie F 207.732 (+4,7%); líderes híbridos y Pro. |
Crecimiento orgánico: +9%, con un aumento del 8% en volumen y del 1% en precios gracias a la combinación premium. Beneficiado por la recuperación post-tarifas y la demanda de la flota. Año hasta la fecha (9 meses): Ingresos: ~$145 mil millones (+5%); Utilidad neta: ~$6.5 mil millones (+50%); BPA ajustado: ~$1,30 (+10%).
El CEO Jim Farley destacó: "Ford registró otro trimestre sólido, generando más de $50 mil millones en ingresos impulsados por nuestros increíbles productos y servicios, la durabilidad de Ford Pro y nuestro enfoque disciplinado en el costo y la calidad".
2. Análisis de segmentos$F (Ford Motor Co) generó un amplio crecimiento del segmento, con aproximadamente el 70% del EBIT de Ford Pro y Blue, que compensó las pérdidas en vehículos eléctricos con la fortaleza de los segmentos comerciales y de gasolina/híbridos. Ford Pro fue el motor de las ganancias (+$172 millones de EBIT), mientras que el Model e mostró debilidad debido a la competencia china y al exceso de capacidad de vehículos eléctricos.
| Segmento | Ingresos ($M) | Crecimiento interanual | EBIT ajustado (millones de dólares) | Crecimiento interanual del EBIT | Notas clave |
| Ford Blue (Gas/Híbridos) | ~20.000 (aprox.) | +5% | 1.540 | -5% | Crecimiento de ingresos > volumen; costes de garantía + tarifas; Serie F líder. |
| Ford Modelo e (EV) | ~3.000 (aprox.) | +10% (récord de ventas) | -1.410 | -100% (+$179 millones de pérdida) | Pérdidas debido a precios bajos e I+D de última generación; competencia china. |
| Ford Pro (Comercial/Flota) | 17.400 | +11% | 2.000 | +9% | Motor de ganancias; upselling de servicios +70% camionetas híbridas. |
| Crédito Ford | 3.300 | +5% | 631 (EBT) | +16% | Mejor margen de financiamiento; +$600M EBT. |
| Total operativo | 50.500 | +9% | 2.600 (EBIT ajustado) | Departamento | Pro y Blue ~85% EBIT; EV lastrado pero ventas +. |
Observaciones: Pro (35% de ingresos) aumentó sus márgenes gracias a los servicios; Blue se mantuvo estable gracias a los híbridos; el Model e registró ventas récord, pero pérdidas acumuladas de $3.6 mil millones. En lo que va del año: Pro +12%, Blue +4%, Model e registró ventas +15%, pero pérdidas crecientes.
La directora financiera Sherry House señaló: "La fortaleza de nuestro negocio subyacente quedó patente en nuestros resultados del tercer trimestre. Ajustando las tarifas, el EBIT ajustado interanual mejoró en 700 millones de dólares".
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores$F (Ford Motor Co) generó un flujo de caja operativo récord, con énfasis en la rentabilidad para los accionistas (dividendo del cuarto trimestre de $0,15 por acción) y en fusiones y adquisiciones en vehículos eléctricos/híbridos. Inversión en capital de aproximadamente $9 mil millones en el año fiscal, priorizando el retorno de la inversión (ROI) en plataformas Pro y de vehículos eléctricos de nueva generación (el proceso de contratación está 95% completado).
Flujo de caja operativo: $7.4 mil millones (+20% interanual).
Flujo de caja libre ajustado: $4.3 mil millones (+35% interanual).
Gastos de capital: ~$2.000 millones en el tercer trimestre (orientación para el año fiscal: $9.000 millones).
Balance general: Caja: ~$30 mil millones (estimado); deuda total: ~$140 mil millones; deuda neta/EBITDA: ~3x. Caja: >$40 mil millones. Patrimonio: ~$45 mil millones. Cobertura de intereses: ~4x. Rentabilidad por dividendo: ~4,8%.
La directora financiera Sherry House comentó: "Estamos orgullosos de nuestra generación de efectivo y estamos en camino de lograr una mejora de costos netos de $1 mil millones excluyendo tarifas".
4. Guía y perspectivas para el año 2025$F (Ford Motor Co) recortó su pronóstico para el año fiscal 2025 debido a un incendio en Novelis (un EBIT de 1.500-2.000 millones de dólares, un flujo de caja libre de 2.000-3.000 millones de dólares en el cuarto trimestre; pérdida de 90.000-100.000 unidades), pero excluyendo esto, habría aumentado a más de 8.000 millones de dólares en EBIT. Enfoque en la recuperación de 2026 y el crecimiento de híbridos/vehículos eléctricos. Para el cuarto trimestre, el potencial de crecimiento de Pro, pero el lastre de los vehículos eléctricos.
| Métrico | NOSOTROS 2025 | Notas |
| EBIT ajustado | 6.000 - 6.500 millones de dólares | Recorte de $6,5 a $7,5 mil millones; viento en contra de Novelis de $1,5 a $2 mil millones, honorarios netos de $1 mil millones. |
| Flujo de caja libre ajustado | 2.000 - 3.000 millones de dólares | Recorte de 3.500 a 4.500 millones de dólares; impacto en el capital de trabajo reversible para 2026. |
| Gastos de capital | ~$9 mil millones | Mantenido; enfoque en plataformas EV e híbridos. |
| Mejora los costos netos | mil millones de dólares | Sin aranceles; 5º trimestre consecutivo de reducciones. |
| SAR de la industria de EE. UU. | ~16,8 millones de unidades | Precio +0,5%; Serie F en camino a su 49º año #1. |
| Apalancamiento (Deuda Neta/EBITDA) | ~3x | FCF mejorando; objetivo estable. |
Perspectivas para 2026: Recuperación de la producción (mitigación de la presión adversa de Novelis de más de 1.000 millones de dólares); crecimiento híbrido +15 %, lanzamiento de plataforma para vehículos eléctricos; aumento del EBIT debido a la reducción de costes y los servicios profesionales. Riesgos: Aranceles adicionales, competencia china en vehículos eléctricos, volatilidad del suministro de aluminio.
5. Conclusión e implicacionesLos resultados del tercer trimestre de 2025 de $F (Ford Motor Co) destacan su liderazgo en camiones/vehículos comerciales y su ejecución en híbridos, con ingresos récord y ganancias por acción superiores, compensando las pérdidas de vehículos eléctricos con la fortaleza de Pro (motor de ganancias). El recorte de la previsión por parte de Novelis fue temporal, con una recuperación para 2026 y la confianza en un EBIT subyacente de más de 8.000 millones de dólares. La alta liquidez a largo plazo (más de 40.000 millones de dólares) y la disciplina de costes posicionan a F para el crecimiento en electrificación y servicios. Recomendación: Comprar/Mantener para inversores de valor (PER adelantado ~7x, rendimiento ~4,8%); potencial alcista en los impulsores de los híbridos y la durabilidad de la Serie F.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye ninguna recomendación de inversión.