Resultados Financieros de Baker Hughes Company (Q3 2025)$BKR (Baker Hughes Company), líder mundial en soluciones energéticas integradas para la industria del petróleo y el gas, así como en tecnologías energéticas e industriales, reportó sólidos resultados para el tercer trimestre de 2025 (T3), finalizado el 30 de septiembre. La compañía registró ingresos totales de $7.01 mil millones, un 1% más interanual que en el T3 de 2024 y, secuencialmente, superando las expectativas de los analistas de $6.83 mil millones. El BPA diluido según los PCGA fue de $0.61, un 20% menos interanual, mientras que el BPA ajustado (no-PCGA) fue de $0.68, un 3% más interanual y superando las estimaciones de $0.62 en $0.06. El EBITDA ajustado creció un 2% hasta los $1,238 millones, con un margen del 17.7% (un aumento de 20 puntos básicos interanual). El total de pedidos alcanzó los 8.200 millones de dólares (+23 % interanual), y la cartera de pedidos (RPO) aumentó a 35.300 millones de dólares (+1.300 millones intertrimestrales), con un RPO récord de IET de 32.100 millones de dólares. El flujo de caja operativo fue de 929 millones de dólares (+82 % intertrimestral, -8 % interanual), y el flujo de caja libre fue de 699 millones de dólares (-7 % interanual). El segmento OFSE registró unos ingresos de 3.636 millones de dólares (-8 % interanual), con un crecimiento del IET del 15 % hasta los 3.374 millones de dólares, impulsado por Tecnología de Gas. $BKR (Baker Hughes Company) anunció su intención de adquirir Chart Industries por 13.600 millones de dólares para fortalecer su posición en mercados de alto crecimiento. Las previsiones para el ejercicio 2025 indican que los pedidos superarán el punto medio anterior, con una sólida perspectiva para el cuarto trimestre. El director ejecutivo, Lorenzo Simonelli, destacó la "ejecución consistente y la disciplina operativa" de la compañía, con el impulso en Tecnología de Gas y un rendimiento superior en US Land, lo que posiciona a la compañía en su posición más sólida desde la fusión. A pesar del ritmo, las acciones cayeron aproximadamente un 1% después de las ganancias, cotizando alrededor de $46 al 24 de octubre de 2025.
Los resultados reflejan resiliencia en un entorno macro mixto, en el que el IET impulsa el crecimiento y el OFSE se ve afectado por el macro, pero con una cartera de pedidos que proporciona visibilidad.
Resultados financieros claveLos indicadores clave muestran un crecimiento moderado de los ingresos y el EBITDA, con mejoras en el BPA ajustado y los pedidos. A continuación, se presenta una tabla comparativa de las métricas clave:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio YoY | Estimación Analistas |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos Totales ($ mil millones) | 7.01 | 6.94 | +1% | 6.83 |
| EPS GAAP Diluido | $0.61 | $0,76 | -20% | N / A |
| EPS ajustado (según PCGA) | $0.68 | $0.66 | +3% | $0.62 |
| EBITDA Ajustado ($ millones) | 1.238 | 1.215 | +2% | N / A |
| Margen EBITDA Ajustado | 17,7% | 17,5% | +20 puntos básicos | N / A |
| Pedidos Totales ($ mil millones) | 8.2 | 6.7 | +23% | N / A |
| Backlog (RPO, $ mil millones) | 35.3 | 33.0 | +7% | N / A |
| Flujo de caja libre ($ millones) | 699 | 752 | -7% | N / A |
Estos resultados superaron las expectativas en ingresos y EPS ajustados, destacando el sólido ratio book-to-bill de 1,2x.
Análisis del estado de resultadosLa cuenta de resultados refleja un crecimiento impulsado por IET (subida del 15%), compensado por OFSE (bajada del 8%), con márgenes estables gracias a una combinación favorable y a la optimización de costes. El beneficio bruto ajustado aumentó gracias a los precios y la productividad.
| Ítem | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambio YoY |
|---|---|---|---|
| Ingresos Totales | 7.010 | 6.940 | +1% |
| Beneficio Bruto Ajustado | 1.980 | 1.950 | +1,5% |
| Gastos Operativos | 1.742 | 1.735 | +0,4% |
| EBITDA ajustado | 1.238 | 1.215 | +2% |
| Ingreso Neto Atribuible GAAP | 609 | 762 | -20% |
| Ingreso Neto Ajustado | 678 | 665 | +2% |
El análisis indica una rentabilidad estable, con un EBITDA en aumento debido al volumen y los precios, compensado por la inflación y el mix.
Análisis de segmentos$BKR (Baker Hughes Company) opera en dos segmentos principales: Servicios y Equipos Petroleros (OFSE, 52% de los ingresos) y Tecnología Industrial y Energética (IET, 48%). IET lideró el crecimiento, mientras que OFSE mostró resiliencia a pesar del entorno macroeconómico.
Servicios y equipos para yacimientos petrolíferos (OFSE):
| Métrico | Q3 2025 ($ millones) | Q3 2024 ($ millones) | % Cambio YoY |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 3.636 | 3.963 | -8% |
| Pedidos | 4.068 | 3.806 | +7% |
| EBITDA ajustado | 671 | 761 | -12% |
| Margen EBITDA | 18,5% | 19,2% | -70 puntos básicos |
Abajo por menor volumen y precios en Construcción de Pozos y Submarinos, compensado por reducción de costos.
Tecnología Industrial y Energética (IET):
| Métrico | Q3 2025 ($ millones) | Q3 2024 ($ millones) | % Cambio YoY |
|---|---|---|---|
| Ingresos | 3.374 | 2.934 | +15% |
| Pedidos | 4.139 | 2.870 | +44% |
| EBITDA ajustado | 635 | 529 | +20% |
| Margen EBITDA | 18,8% | 18,0% | +80 puntos básicos |
Fuerte en tecnología de gas (+26%), con una cartera récord de 32.100 millones de dólares.
Los segmentos resaltan la diversificación, donde el IET compensa las debilidades del OFSE.
Ingresos por inversionesNo se reportan ingresos significativos por inversiones; la atención se centra en las operaciones. Otros gastos netos incluyeron $71 millones (principalmente $47 millones en costos de transacción).
Gastos administrativos y otrosDepreciación y amortización (aumento de $282 millones). Tasa impositiva efectiva: 25,7% (disminución del 27,3%). Partidas especiales: $69 millones en costos de transacción y reestructuración.
Recompras de acciones y capitalNo se reportaron recompras específicas en el tercer trimestre. Efectivo: 1.500 millones de dólares (disminución en lo que va del año). Apalancamiento de deuda neta: 1,5x. Inversión neta: 230 millones de dólares.
Perspectivas y orientación para el año fiscal 2025Los pedidos superarán el punto medio anterior (casi 11 000 millones de dólares en los tres primeros trimestres, con visibilidad en el cuarto trimestre). No hay una previsión numérica específica para los ingresos/EPS del cuarto trimestre ni del ejercicio fiscal, pero se confía en el dinamismo de la tecnología de gas, el GNL, la generación de energía y la actividad offshore. La adquisición de Chart Industries enriquecerá la cartera en mercados de alto crecimiento.
Rendimiento de las accionesDespués de las ganancias (según lo informado el 23 de octubre de 2025), las acciones de $BKR (Baker Hughes Company) subieron un 1% después del cierre bursátil (hasta los 46 USD), lo que refleja el rendimiento superior en beneficios por acción (BPA) e ingresos. Al 24 de octubre, cotizaban a 46,20 USD (un 0,5% más que el día anterior). El precio objetivo promedio de los analistas era de 48 USD (un 4% de aumento interanual), con un consenso de "Compra". El PER anticipado es de 18 USD.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.