Análisis de los resultados financieros del tercer trimestre (T3) de 2025 de American Express (AXP)
$AXP (American Express Co) presentó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 17 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas de los analistas, con un BPA según los PCGA diluido de $4,14 (frente a los $3,99 estimados, +19% interanual) y un margen neto por intereses total de $18.400 millones (+11% interanual ajustado a tipo de cambio). El crecimiento se debió a un aumento del 8% en el negocio facturado, hasta los $421.000 millones ajustados a tipo de cambio, y a un sólido desempeño en los ingresos por comisiones de tarjetas y el margen neto por intereses. Sin embargo, las provisiones para pérdidas crediticias disminuyeron ligeramente hasta los $1.300 millones, y los gastos operativos aumentaron un 10% hasta los $13.300 millones debido a los mayores costos de interacción con el cliente. La compañía elevó su pronóstico para el año fiscal 2025, lo que refleja la confianza en su estrategia de renovación de productos y su Modelo de Membresía. Las acciones de
$AXP (American Express Co) subieron aproximadamente un 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado, lo que destaca la fortaleza de las recompensas y la expansión internacional.
1. Resultados consolidados clave
$AXP (American Express Co) registró un sólido crecimiento de ingresos y ganancias, con márgenes en expansión impulsados por el aumento del gasto de los clientes y el margen neto por intereses. El BPA superó las expectativas refleja una sólida ejecución, aunque el aumento en los gastos de interacción requiere seguimiento.
| Métricas financieras | T3 2025 (Reportado) | Crecimiento interanual | vs. Estimaciones de los analistas | Notas |
|---|
| Ingresos netos totales por intereses | 18.4 mil millones de dólares | +11% (de 16.600 millones de dólares) | N / A | Ajustado por tipo de cambio +11%; impulsado por mayores ingresos por negocios facturados y por intereses netos. |
| Ingresos operativos según PCGA | No especificado | N / A | N / A | Margen operativo no detallado; YTD no disponible. |
| Ganancias netas | 2.9 mil millones de dólares | +16% (de 2.500 millones de dólares) | N / A | Atribuido a los accionistas; tasa impositiva 24,1% (+2,3 pp interanual). |
| Ganancias por acción (EPS) GAAP diluidas | $4.14 | +19% (desde $3,49) | $3,99 (superado +3,8%) | Se benefició de acciones diluidas más bajas (693 millones, -2% interanual). |
| EPS ajustado | No especificado | N / A | N / A | Para el año hasta la fecha ajustado excluyendo la ganancia de Accertify: $11,85 (+15 % interanual). |
| Provisión para pérdidas crediticias | 1.300 millones de dólares | -7% (desde 1.400 millones de dólares) | N / A | Mejorado por menores cancelaciones; tasa de cancelaciones netas 1,9% (plana interanual). |
| Gastos de operación | 13.3 mil millones de dólares | +10% | N / A | Impulsado por mayores costos en la participación del cliente y recompensas. |
- Crecimiento orgánico : negocio facturado +8% ajustado a tipo de cambio; negocio facturado hasta el momento $1,224.7 mil millones (+7% ajustado a tipo de cambio).
- YTD : Ingresos totales $53,2 mil millones (+9% ajustado por tipo de cambio); Ingresos netos $8,4 mil millones (+5%).
La gerencia destacó el "sólido desempeño del año hasta la fecha" y la confianza en la "estrategia de renovación de productos" para impulsar el crecimiento.
2. Análisis de segmentos
$AXP (American Express Co) opera en segmentos como Servicios al Consumidor en EE. UU., Servicios Comerciales, Servicios de Tarjetas Internacionales y Servicios Comerciales y de Red Globales. El tercer trimestre mostró un crecimiento equilibrado, con el segmento de Consumidor en EE. UU. a la cabeza gracias a actualizaciones de productos como la Tarjeta Platinum y a la fuerte demanda de recompensas. El comunicado no proporciona desgloses detallados por segmentos, pero el negocio facturado se desglosa por tipo de cliente y geografía.
| Segmento/División | Ingresos (Estimado/Reportado) | Crecimiento YoY | Notas Clave |
|---|
| Servicios al consumidor de EE. UU. | No especificado | N / A | Billed business +8% FX-ajustado; fuerte en rewards y new accounts. |
| Servicios comerciales | No especificado | N / A | Negocio facturado +6% ajustado a tipo de cambio; crecimiento de pequeñas y medianas empresas. |
| Servicios de tarjetas internacionales | No especificado | N / A | Billed business +11% FX-ajustado; expansión en LatAm y Asia Pacific. |
| Servicios comerciales y de red globales | No especificado | N / A | Ubicaciones de comercios 160 millones (+5x desde 2017); Lanzamiento de plataforma Amex Ads. |
- Notas : Negocios facturados por geografía: EE. UU. +7 %; Internacional +10 % ajustado a tipo de cambio.
- Tendencias : Las adquisiciones de nuevas cuentas duplicaron los niveles previos a la actualización para Platinum Card; lanzamiento de la aplicación Amex Travel.
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores
El comunicado no proporciona información completa sobre el balance general ni el flujo de caja del tercer trimestre de 2025. Según las tendencias, la compañía mantiene una sólida posición, centrada en la rentabilidad del capital y las inversiones en el Modelo de Membresía. No se mencionan cambios significativos en activos, pasivos ni patrimonio.
- Flujo de caja operativo : No especificado; implícito en los ingresos netos y las provisiones.
- Balance General : No detallado; foco en métricas crediticias (tasa de castigo neto 1,9%).
- Inversión de capital : No especificado; inversiones en actualización de productos y herramientas digitales (por ejemplo, Amex Travel App).
- Dividendo : No detallado en el tercer trimestre; rendimiento histórico ~1,1%.
- Otros : Acciones diluidas promedio 693 millones (-2% interanual); no se especificó número de empleados.
4. Guía y perspectivas para el año 2025
$AXP (American Express Co) elevó su previsión para el año fiscal 2025, lo que refleja un sólido desempeño interanual y confianza en sus perspectivas de crecimiento.
| Métrica | Orientación para el año fiscal 2025 | Notas |
|---|
| Crecimiento de los ingresos (ajustado al tipo de cambio) | 9% a 10% | Elevado respecto de la orientación anterior; neto de gastos por intereses. |
| Ganancias por acción (GPA) con arreglo a los PCGA | $15.20 a $15.50 | Elevado; punto medio +20% interanual. |
- Perspectivas : Confianza en las perspectivas de crecimiento mediante la renovación de productos y el Modelo de Membresía; riesgos: desaceleración macroeconómica, tasas de interés, inflación. Enfoque en las recompensas y la expansión internacional.
5. Conclusión e implicaciones
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de
$AXP (American Express Co) ilustran una compañía con gran dinamismo, con un aumento del 11% en los ingresos, hasta los 18.400 millones de dólares, del 16% en el beneficio neto, hasta los 2.900 millones de dólares, y del 19% en el beneficio por acción, hasta los 4.140 millones de dólares, impulsados por un aumento del 8% en los ingresos por negocios facturados ajustados al tipo de cambio y los ingresos netos por intereses. El aumento de la previsión compensa el aumento de los gastos de participación, lo que permite un crecimiento en las áreas de recompensas e internacional. Sin embargo, la tasa de amortización neta estable requiere seguimiento. Perspectiva: Comprar/Mantener para inversores en crecimiento (rendimiento ~1,1%, PER ~18x futuro); potencial alcista en 2026 gracias a la renovación de productos.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.