Análisis de los resultados financieros del tercer trimestre (T3) de 2025 de Freeport-McMoran Inc (FCX)
$FCX (Freeport-McMoran Inc) presentó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 23 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas de los analistas, con un BPA ajustado de $0,50 (frente a los $0,41 estimados, un 21,95% superior) e ingresos totales de $6.970 millones (frente a los $6.540 millones estimados, un 6,53%). El crecimiento se vio impulsado por el aumento de los precios del cobre ($4,68/lb, +8,8% interanual) y del oro ($3.539/oz, +37,8% interanual), a pesar de la menor producción de cobre (912 millones de libras, -13,2% interanual) debido al cierre temporal de Grasberg, Indonesia, debido a un incidente con lodo en septiembre. El beneficio neto según los PCGA aumentó un 28,1%, hasta los $674 millones. El beneficio operativo fue de 1.970 millones de dólares (+1,8 % interanual). Las acciones de FCX subieron aproximadamente un 3 % en la preapertura, lo que refleja el optimismo sobre los precios del cobre y el mantenimiento de las previsiones, aunque los analistas destacan los riesgos en Indonesia.
A continuación se presenta un análisis estructurado detallado. Los datos provienen del comunicado de prensa oficial y del análisis posterior a la publicación de resultados.
1. Resultados consolidados clave
$FCX (Freeport-McMoran Inc) demostró resiliencia operativa en un entorno favorable de precios del cobre y el oro, con sólidos ingresos y un flujo de caja estable, impulsado por la venta de 977 millones de libras de cobre y créditos de subproductos. El BPA según los PCGA fue de $0,46, pero la atención se centra en las métricas ajustadas, que superaron las expectativas gracias a los precios obtenidos del cobre (+8,8%) y los bajos costos unitarios ($1,40/lb frente a $1,59 estimados).
Crecimiento orgánico: +2,7%, con un aumento del 8,8% en los precios que compensó el -5,6% en el volumen. Beneficiado por la demanda global en la transición energética. Año hasta la fecha (9 meses): Ingresos: ~$20.500 millones (+5%); Utilidad neta: ~$2.100 millones (+15%); BPA ajustado: ~$1,20 (+10%). La presidenta y directora ejecutiva, Kathleen Quirk, destacó: «Nuestros sólidos resultados del tercer trimestre de 2025 se vieron eclipsados por el trágico incidente ocurrido en nuestra operación de Grasberg en septiembre... Estamos centrados en el importante papel que desempeñamos para suministrar cobre, oro y molibdeno de forma fiable y responsable a un mundo con una creciente demanda de metales».
2. Análisis de segmentos
$FCX (Freeport-McMoran Inc) generó crecimiento por segmento, con Indonesia contribuyendo aproximadamente al 65% de los ingresos operativos gracias a los créditos de oro, lo que compensó las caídas de producción causadas por suspensiones temporales. América del Norte y del Sur mostraron fortaleza con bajos costos y volúmenes estables; el molibdeno se mantuvo estable.
Notas: Indonesia (38% de los ingresos) impulsó sus márgenes gracias al oro; la eficiencia en el Norte/Sur se mantuvo estable; el molibdeno se mantuvo débil. En lo que va del año: Ventas de cobre +2%, oro -5%, ingresos +5%. Producción total: 912 millones de libras de cobre (-13%), oro 287.000 onzas, molibdeno 22 millones de libras. La compañía enfatizó su enfoque en la seguridad tras el incidente.
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores
$FCX (Freeport-McMoran Inc) generó un sólido flujo de caja operativo, con énfasis en la rentabilidad para los accionistas (dividendo base de $0,15/acción) y la expansión de la inversión en capital. La inversión en capital ascendió a $1.100 millones, incluyendo $500 millones en proyectos mineros y $100 millones en downstream en Indonesia. Flujo de Caja Operativo: $1.664 millones (-11,1% interanual). Flujo de Caja Libre: ~$0.564 millones (OCF - Inversión en Capital). Gastos de Capital: $1.100 millones (previsión para el año fiscal: ~$4.500 millones). Balance General: Caja: $4.318 millones (-13,6% interanual); deuda total: $9.298 millones (-3,9% interanual); deuda neta: ~$5.000 millones. Liquidez: >$6.000 millones. Patrimonio: ~$18.000 millones. Cobertura de intereses: >10x. Rentabilidad por dividendo: ~1,2%.
La Presidenta Quirk comentó: "Seguimos firmes en nuestro compromiso de priorizar la seguridad de nuestra fuerza laboral por encima de todo".
4. Guía y perspectivas para el año 2025
$FCX (Freeport-McMoran Inc) mantuvo su pronóstico para el año fiscal 2025 a pesar del incidente en Indonesia, enfocándose en la recuperación del cuarto trimestre y en volúmenes estables. Énfasis en la demanda de cobre proveniente de vehículos eléctricos y energías renovables; potencial alcista en precios superiores a $4.50/lb.
Perspectivas para 2026: Recuperación total de Grasberg (retorno a los niveles previos al incidente en 2027); crecimiento de la producción de cobre del 5% al 7%; expansión de la lixiviación a bajo costo; potencial de crecimiento debido a la demanda de energía verde. Riesgos: Volatilidad de precios, regulaciones indonesias, cadena de suministro.
5. Conclusión e implicaciones
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Freeport destacan su liderazgo en la producción de cobre y su ejecución a bajo costo, con ingresos y ganancias por acción (BPA) comparables, compensando los desafíos en Indonesia con altos precios y eficiencia en América. Una proyección de rentabilidad estable y una sólida posición de liquidez posicionan a FCX para el crecimiento en metales críticos. Las vastas reservas a largo plazo y una cartera de proyectos respaldan el potencial alcista de la transición energética. Recomendación: Comprar/Mantener para inversores en materias primas (PER adelantado ~25x, rendimiento ~1,2%); los catalizadores son los precios del cobre y la recuperación de Grasberg.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.
$FCX (Freeport-McMoran Inc) presentó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 23 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas de los analistas, con un BPA ajustado de $0,50 (frente a los $0,41 estimados, un 21,95% superior) e ingresos totales de $6.970 millones (frente a los $6.540 millones estimados, un 6,53%). El crecimiento se vio impulsado por el aumento de los precios del cobre ($4,68/lb, +8,8% interanual) y del oro ($3.539/oz, +37,8% interanual), a pesar de la menor producción de cobre (912 millones de libras, -13,2% interanual) debido al cierre temporal de Grasberg, Indonesia, debido a un incidente con lodo en septiembre. El beneficio neto según los PCGA aumentó un 28,1%, hasta los $674 millones. El beneficio operativo fue de 1.970 millones de dólares (+1,8 % interanual). Las acciones de FCX subieron aproximadamente un 3 % en la preapertura, lo que refleja el optimismo sobre los precios del cobre y el mantenimiento de las previsiones, aunque los analistas destacan los riesgos en Indonesia.
A continuación se presenta un análisis estructurado detallado. Los datos provienen del comunicado de prensa oficial y del análisis posterior a la publicación de resultados.
1. Resultados consolidados clave$FCX (Freeport-McMoran Inc) demostró resiliencia operativa en un entorno favorable de precios del cobre y el oro, con sólidos ingresos y un flujo de caja estable, impulsado por la venta de 977 millones de libras de cobre y créditos de subproductos. El BPA según los PCGA fue de $0,46, pero la atención se centra en las métricas ajustadas, que superaron las expectativas gracias a los precios obtenidos del cobre (+8,8%) y los bajos costos unitarios ($1,40/lb frente a $1,59 estimados).
| Métricas financieras | T3 2025 (PCGA/Ajustado) | Crecimiento interanual | vs. Estimaciones | Notas |
| Ingresos totales | 6.97 mil millones de dólares | +2,7% | Superado (+6,53%) | Principalmente cobre (89%); incluye oro y molibdeno. |
| Ingresos de operación | 1.97 mil millones de dólares | +1,8% | N / A | Margen ~28%; impacto positivo en el precio. |
| Ingresos netos (PCGA) | 674 millones de dólares | +28,1% | N / A | De 526 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024. |
| Ganancias por acción GAAP (diluidas) | $0.46 | +27,8% | N / A | Basado en el ingreso neto; de $0,36 en el tercer trimestre de 2024. |
| EPS ajustado | $0.50 | +31,6% | $0,41 (superado +21,95%) | Excluye artículos especiales como costos por incidente en Indonesia. |
| EBITDA ajustado | N / A | N / A | N / A | Centrarse en los ingresos operativos; márgenes elevados debido a los subproductos. |
| Ventas de cobre | 977 millones de libras | -5,6% | N / A | Precio realizado $4,68/lb; costos netos $1,40/lb. |
Crecimiento orgánico: +2,7%, con un aumento del 8,8% en los precios que compensó el -5,6% en el volumen. Beneficiado por la demanda global en la transición energética. Año hasta la fecha (9 meses): Ingresos: ~$20.500 millones (+5%); Utilidad neta: ~$2.100 millones (+15%); BPA ajustado: ~$1,20 (+10%). La presidenta y directora ejecutiva, Kathleen Quirk, destacó: «Nuestros sólidos resultados del tercer trimestre de 2025 se vieron eclipsados por el trágico incidente ocurrido en nuestra operación de Grasberg en septiembre... Estamos centrados en el importante papel que desempeñamos para suministrar cobre, oro y molibdeno de forma fiable y responsable a un mundo con una creciente demanda de metales».
2. Análisis de segmentos$FCX (Freeport-McMoran Inc) generó crecimiento por segmento, con Indonesia contribuyendo aproximadamente al 65% de los ingresos operativos gracias a los créditos de oro, lo que compensó las caídas de producción causadas por suspensiones temporales. América del Norte y del Sur mostraron fortaleza con bajos costos y volúmenes estables; el molibdeno se mantuvo estable.
| Segmento | Ingresos ($M) | Crecimiento interanual | Ingresos operativos ($M) | Crecimiento interanual de los ingresos operativos | Notas Clave |
| América del norte | 1.940 | +5% | 396 | +10% | Cu ventas 339M lbs; Mo ventas 8M lbs; costos $3.11/lb. |
| Sudamerica | 1.183 | +3% | 493 | +8% | Cu ventas 278M lbs; Mo ventas 6M lbs; costos $2.30/lb. |
| Indonesia | 2.675 | -2% | 1.282 | -15% | Cu ventas 360M lbs; Oro ventas 332k oz; créditos netos -$0.92/lb; impacto incidente lodo. |
| Molibdeno | 186 | Departamento | 5 | -50% | Ventas 8M lbs; precio $23.57/lb; márgenes delgados. |
| Total operativo | 6.972 | +2,7% | 1.972 | +1,8% | 80% de op income de mining; Indonesia motor pese desafíos. |
Notas: Indonesia (38% de los ingresos) impulsó sus márgenes gracias al oro; la eficiencia en el Norte/Sur se mantuvo estable; el molibdeno se mantuvo débil. En lo que va del año: Ventas de cobre +2%, oro -5%, ingresos +5%. Producción total: 912 millones de libras de cobre (-13%), oro 287.000 onzas, molibdeno 22 millones de libras. La compañía enfatizó su enfoque en la seguridad tras el incidente.
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores$FCX (Freeport-McMoran Inc) generó un sólido flujo de caja operativo, con énfasis en la rentabilidad para los accionistas (dividendo base de $0,15/acción) y la expansión de la inversión en capital. La inversión en capital ascendió a $1.100 millones, incluyendo $500 millones en proyectos mineros y $100 millones en downstream en Indonesia. Flujo de Caja Operativo: $1.664 millones (-11,1% interanual). Flujo de Caja Libre: ~$0.564 millones (OCF - Inversión en Capital). Gastos de Capital: $1.100 millones (previsión para el año fiscal: ~$4.500 millones). Balance General: Caja: $4.318 millones (-13,6% interanual); deuda total: $9.298 millones (-3,9% interanual); deuda neta: ~$5.000 millones. Liquidez: >$6.000 millones. Patrimonio: ~$18.000 millones. Cobertura de intereses: >10x. Rentabilidad por dividendo: ~1,2%.
La Presidenta Quirk comentó: "Seguimos firmes en nuestro compromiso de priorizar la seguridad de nuestra fuerza laboral por encima de todo".
4. Guía y perspectivas para el año 2025$FCX (Freeport-McMoran Inc) mantuvo su pronóstico para el año fiscal 2025 a pesar del incidente en Indonesia, enfocándose en la recuperación del cuarto trimestre y en volúmenes estables. Énfasis en la demanda de cobre proveniente de vehículos eléctricos y energías renovables; potencial alcista en precios superiores a $4.50/lb.
| Métrico | MI 2025 | Notas |
| Ventas de cobre | 3.5 mil millones de libras | Mantenido; Q4 ~635M lbs. |
| Ventas de oro | 1,05 millones de onzas | Q4 ~60koz; Impacto Grasberg reversible. |
| Ventas de molibdeno | 82 millones de libras | Q4 ~21 millones de libras; estable. |
| Costos netos del cobre | $1.68/libra | Mantenido; by-products clave; Q4 $2.47/lb. |
| Flujo de caja operativo | ~$5.5 mil millones | Neto de working capital; upside precios. |
| Gastos de capital | ~$4.5 mil millones | Foco en proyectos de crecimiento y downstream. |
Perspectivas para 2026: Recuperación total de Grasberg (retorno a los niveles previos al incidente en 2027); crecimiento de la producción de cobre del 5% al 7%; expansión de la lixiviación a bajo costo; potencial de crecimiento debido a la demanda de energía verde. Riesgos: Volatilidad de precios, regulaciones indonesias, cadena de suministro.
5. Conclusión e implicacionesLos resultados del tercer trimestre de 2025 de Freeport destacan su liderazgo en la producción de cobre y su ejecución a bajo costo, con ingresos y ganancias por acción (BPA) comparables, compensando los desafíos en Indonesia con altos precios y eficiencia en América. Una proyección de rentabilidad estable y una sólida posición de liquidez posicionan a FCX para el crecimiento en metales críticos. Las vastas reservas a largo plazo y una cartera de proyectos respaldan el potencial alcista de la transición energética. Recomendación: Comprar/Mantener para inversores en materias primas (PER adelantado ~25x, rendimiento ~1,2%); los catalizadores son los precios del cobre y la recuperación de Grasberg.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.