Mercados en espera: Análisis de la sesión tras los datos de empleo de noviembre
La sesión en Wall Street comenzó este jueves con un tono cauteloso y expectante. Los principales índices mostraron ligeras caídas en la apertura, en un ambiente marcado por la publicación del informe de empleo de noviembre, cuyos datos mixtos han inyectado volatilidad y han reconfigurado las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
A continuación, un desglose de los movimientos clave y su contexto.
Apertura con signo negativo
Desde el primer minuto de negociación, el ánimo no fue alcista:
- El índice $US30 (Dow Jones Industrial Average Index) retrocedió un 0.03%, situándose alrededor de los 46,170 puntos.
- El S&P 500 cedió un 0.14%, cotizando cerca de los 6,806 puntos.
- El Nasdaq Composite fue el que más cayó inicialmente, con un descenso del 0.17% hasta los 23,002 puntos.
El informe de empleo: Una lectura mixta que inclina la balanza
El informe de empleo no oficial de noviembre (ADP) llegó con cifras que los mercados han interpretado de forma ambivalente, pero que en conjunto apuntan a un enfriamiento del mercado laboral.
Los datos clave fueron:
- Creación de empleo: Se situó por encima de lo previsto, con 64,000 nuevos puestos de trabajo. Sin embargo, este dato positivo se vio ensombrecido por otros componentes del informe.
- Tasa de paro: Escaló dos décimas, hasta el 4.6%, alcanzando su nivel más alto en los últimos cuatro años. Este es un indicador claro de relajación en las condiciones laborales.
- Salarios: El incremento por hora trabajada fue de solo una décima, muy por debajo de las tres décimas que esperaban los analistas. Un crecimiento salarial más moderado alivia las presiones inflacionistas.
El gran impacto: Las expectativas sobre los tipos de interés
La combinación de un mercado laboral que muestra grietas (mayor desempleo) y una presión salarial reducida ha sido el detonante principal de la sesión. Los inversores han incrementado significativamente sus apuestas sobre un posible recorte de tipos por parte de la Fed.
La probabilidad de un recorte en la reunión de enero ha saltado:
- Del 24.4% antes de los datos.
- Al 28.8% tras conocerse el informe.
Revisión de la sesión anterior: La fatiga de la IA y la rotación sectorial
Para entender el contexto, es útil mirar atrás. La sesión del miércoles cerró con pérdidas en una jornada volátil, donde la preocupación por una posible sobrevaloración en el sector de la Inteligencia Artificial pesó mucho.
Algunas de las acciones más castigadas fueron:
- Oracle: Recortes cercanos al 5%.
- Broadcom: Pérdidas de alrededor del 2%.
Frente a esta debilidad tecnológica, los inversores giraron hacia sectores más sensibles al ciclo económico y considerados más defensivos:
- Consumo discrecional.
- Sector industrial.
- Sector sanitario o salud.
Acciones en el punto de mira de la sesión actual
La jornada ha estado cargada de movimientos corporativos específicos:
Noticias positivas y alzas:
- Roku: Subidas superiores al 4% después de que Morgan Stanley elevara su calificación de infraponderar a sobreponderar, citando una aceleración en el crecimiento de sus ingresos por plataforma.
- PayPal: Avances de más del 1% tras anunciar que ha solicitado establecer PayPal Bank, una institución focalizada en préstamos y cuentas para pequeñas empresas.
- The Kraft Heinz: En alza tras nombrar al ex-CEO de Kellanova, Steve Cahillane, como su próximo director ejecutivo, en preparación para una futura escisión en dos empresas.
Noticias negativas y bajadas:
- Pfizer: Sus acciones se mantuvieron estables a pesar de publicar unas previsiones de beneficios para 2026 (entre 2.80 y 3 dólares por acción) por debajo de los 3.05 dólares que esperaban los analistas.
- Ford Motor: En el foco tras anunciar que espera registrar unos 19,500 millones de dólares en partidas especiales por una reestructuración y una reducción en sus inversiones en vehículos totalmente eléctricos.
- Radiopharm Theranostics: Sufre un fuerte ajuste, cayendo alrededor de un 40% en la apertura. Esto viene tras sus subidas estratosféricas del día anterior (+149.5%), impulsadas por resultados positivos en un ensayo clínico. Un claro ejemplo de toma de beneficios y volatilidad extrema en acciones de baja capitalización.
Otros mercados: Bonos, petróleo, oro y divisas
Los datos macro también han movilizado otros activos clave:
Renta Fija:
- El rendimiento del bono americano a 10 años sube, cotizando en el 4.19%.
- El bono a 2 años baja ligeramente, con una rentabilidad del 3.504%.
Materias Primas:
- Petróleo: Recortes importantes, ampliando las caídas. El futuro del West Texas Intermediate (WTI) cae un 2.24%, hasta los 55.40 dólares por barril. El motivo principal es el creciente optimismo sobre un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, lo que podría aliviar las sanciones al crudo ruso y aumentar la oferta en un mercado ya bien abastecido.
- Oro: Sigue su escalada hacia máximos, aprovechando el escenario de posibles recortes de tipos (que reducen el coste de oportunidad de mantener el metal). Sube un 0.42%, hasta los 4,353 dólares por onza.
Divisas y Cripto:
- Índice Dólar (DXY): Cede un 0.22%, situándose en 98.10 puntos, con pérdidas anuales acumuladas del 9.6%.
- Euro/Dólar (EUR/USD): Sube un 0.16%, cotizando en 1.1772, reflejando la debilidad del dólar.
- Bitcoin: Vuelve a mostrar volatilidad a la baja, con recortes del 2.73%, situándose alrededor de los 87,206 dólares.
Una noticia estructural: Nasdaq propone ampliar el horario de negociación
Más allá de los datos del día, ha surgido una noticia con implicaciones a largo plazo. Nasdaq ha solicitado a la SEC (Comisión del Mercado de Valores) la aprobación para ampliar el horario de negociación a 23 horas semanales.
Según los reportes, la propuesta consiste en añadir una sesión adicional entre las 21:00 y las 04:00 (hora del este). De ser aprobada, esta medida acercaría el mercado estadounidense a un horario casi continuo, aumentando la liquidez y adaptándose a la demanda global de los inversores.
Conclusión: Un mercado que descuenta un cambio de ciclo
En resumen, la sesión ha estado dominada por la reacción a un informe de empleo que, aunque con matices, ha sido leído principalmente como una señal de enfriamiento económico. Esto ha tenido dos efectos inmediatos:
- Ha incrementado las expectativas de un recorte de tipos de interés más pronto que tarde, posiblemente en enero.
- Ha acelerado la rotación de capitales desde los sectores de crecimiento (como la tecnología y la IA, considerados caros) hacia sectores cíclicos y defensivos.
La volatilidad en acciones específicas (como Radiopharm o Roku) recuerda que, bajo la corriente general, siempre hay movimientos idiosincráticos intensos. La propuesta de Nasdaq para un horario extendido subraya, por su parte, la evolución estructural constante de los mercados.
Los inversores permanecerán atentos a los próximos datos de inflación (IPC) y a cualquier comentario de los miembros de la Fed para confirmar o rectificar esta nueva expectativa de recortes. La cautela, por ahora, sigue siendo la palabra de orden.