Una apertura con cautela en Wall Street
Los principales índices de futuros de Wall Street apuntaban a una apertura a la baja este miércoles, en una sesión marcada por la espera. Los inversores aguardan dos eventos clave: la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y la publicación de resultados trimestrales de Oracle.
Los futuros ligados al índice $US30 (Dow Jones Industrial Average Index) bajaban un 0.09%, mientras que los del S&P 500 retrocedían un 0.09%. El Nasdaq 100, con mayor exposición tecnológica, mostraba la caída más pronunciada, con un descenso del 0.18%.
Esta actitud cautelosa sigue a una jornada mixta el martes. El $US30 (Dow Jones Industrial Average Index) cerró con una caída del 0.38%, lastrado en gran medida por JPMorgan Chase, cuyas acciones se desplomaron casi un 5%. El banco anunció un fuerte incremento previsto en sus gastos para 2026, lo que alarmó a los inversores. El S&P 500 cedió un ligero 0.09%, mientras que el Nasdaq Composite logró un avance del 0.13%, impulsado por valores tecnológicos como Broadcom, Tesla y Alphabet.
El gran evento del día: La decisión de la Fed
Sin duda, el foco principal está en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal, la última de este año. El consenso del mercado es abrumador: se espera un tercer recorte consecutivo de tipos de interés de 25 puntos básicos.
La herramienta FedWatch del CME Group refleja esta expectativa con una probabilidad del 89.9% a favor del recorte. La probabilidad de que los tipos se mantengan en el rango actual del 3.75%-4.00% es de apenas un 10.1%.
Sin embargo, el verdadero interés no radica tanto en el recorte en sí, que el mercado ya ha descontado, sino en las señales sobre el camino futuro.
¿Qué buscarán los inversores?
- El tono de Jerome Powell: Durante la rueda de prensa posterior al anuncio, los mercados analizarán cada palabra del presidente de la Fed en busca de pistas sobre la postura futura. Cualquier comentario sobre la fortaleza de la economía, la inflación o el mercado laboral será escrutado.
- El "dot plot" o diagrama de puntos: Este gráfico, donde los miembros del FOMC proyectan su visión de los tipos de interés futuros, es crucial. Mostrará si el comité sigue dividido entre los halcones (preocupados por la inflación) y las palomas (preocupadas por el crecimiento).
- Expectativas para 2026: Como señala Juan J. Fernández-Figares, de Link Gestión, "los inversores descuentan dos nuevas rebajas en 2026, la primera de ellas en abril". El mercado quiere confirmar si la Fed está alineada con esta visión o si prevé una pausa más prolongada.
La división dentro del FOMC es un tema conocido. Por un lado, están los funcionarios que abogan por recortes para evitar un debilitamiento del mercado laboral. Por otro, los que creen que una relajación monetaria adicional podría reavivar las presiones inflacionarias. La comunicación de hoy intentará navegar estas aguas.
Oracle: El termómetro de la IA en el cierre
El otro gran catalizador de la jornada llegará tras el cierre del mercado regular: los resultados del segundo trimestre fiscal de Oracle. El gigante del software se ha convertido en un barómetro clave para el sentimiento alrededor de la inteligencia artificial.
Oracle ha anunciado fuertes inversiones en infraestructura cloud y servicios de IA, posicionándose como un competidor directo de los grandes hyperscalers. Los inversores están ansiosos por ver si estas inversiones masivas comienzan a traducirse en crecimiento de ingresos y rentabilidad.
Las expectativas para Oracle son altas:
- Se esperan ganancias por acción de 1.64 dólares, frente a los 1.47 dólares del mismo trimestre del año anterior.
- Se prevé que los ingresos alcancen los 16,210 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual del 15%.
La reacción del mercado no solo afectará a Oracle. Como recuerda Fernández-Figares, será "muy relevante para la reacción... del mercado en su conjunto, especialmente la de los valores relacionados directa e indirectamente con la IA". Lo que digan sus directivos sobre la fortaleza de la demanda de sus productos y servicios basados en IA será un indicador crucial para todo el sector tecnológico.
Movimientos en acciones individuales
Mientras el mercado espera los grandes eventos, varias compañías han movido sus cotizaciones con base en noticias corporativas.
Resultados decepcionantes:
- GameStop: Las acciones caían alrededor de un 6.5% después de que la compañía reportara ingresos del tercer trimestre de 821 millones de dólares, muy por debajo de las estimaciones de los analistas, que esperaban 987.3 millones.
- Aerovironment: El proveedor de tecnología de defensa se desplomaba más de un 4% tras publicar ganancias ajustadas del segundo trimestre fiscal de 44 centavos por acción, muy por debajo de los 78 centavos esperados por el consenso.
Noticias positivas y mejoras de calificación:
- GE Vernova: Se disparaba un 7% tras elevar significativamente su previsión de ingresos para 2026. La nueva guía se sitúa entre 41,000 y 42,000 millones de dólares, frente a un rango de 36,000-37,000 millones para este año. La compañía también duplicó su dividendo trimestral y autorizó un programa de recompra de acciones por 10,000 millones de dólares.
- Braze: Las acciones subían más de un 15% en el premercado después de reportar ingresos del tercer trimestre de 191 millones de dólares, superando las estimaciones de 184 millones. Las ganancias ajustadas estuvieron en línea con lo esperado.
- EchoStar: Registraba avances de más del 5% tras recibir una mejora de calificación por parte de Morgan Stanley, que elevó su recomendación a "sobreponderar". Los analistas del banco destacaron su posición única como vendedor de espectro, beneficiándose de la creciente competencia en el sector de telecomunicaciones.
El contexto macro: Petróleo, divisas y bonos
Los mercados de materias primas y de renta fija también reflejaban la actitud de espera previa a la Fed.
Petróleo: Los precios del crudo se mantenían estables tras caer alrededor de un 1% en la sesión anterior. Las preocupaciones sobre un exceso de oferta global continúan limitando los avances. Los futuros del West Texas Intermediate (WTI) subían un 0.69%, hasta los 58.65 dólares por barril, mientras que el Brent subía un 0.58%, hasta los 62.30 dólares.
Divisas: El euro mostraba una ligera fortaleza frente al dólar, con un avance del 0.07%, situando el tipo de cambio en 1.1635 dólares por cada moneda única. Los movimientos en el par EUR/USD suelen ser sensibles a las expectativas de diferenciales de tipos de interés entre la Fed y el BCE.
Renta Fija: La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subía ligeramente a la espera del anuncio de la Fed, ofreciendo un 4.203% en el mercado secundario. Un movimiento alcista en los rendimientos sugiere cierta presión vendedora en los bonos, posiblemente por expectativas de que la Fed pueda ser menos agresiva de lo esperado en su ciclo de recortes.
Perspectiva y qué vigilar
En resumen, hoy es un día de "esperar y ver" en Wall Street. La cautela es la protagonista antes de dos eventos que podrían definir la dirección del mercado a corto y medio plazo.
Escenarios posibles tras el anuncio de la Fed:
- Escenario "dóvish" (acomodaticio): Si la Fed recorta tipos y Powell sugiere que está dispuesto a hacer más para apoyar la economía, o si el "dot plot" apunta a más recortes en 2026, podríamos ver un rally, especialmente en acciones de crecimiento y tecnología.
- Escenario "hawkish" (restrictivo): Si la Fed recorta pero Powell enfatiza la resiliencia de la economía y la necesidad de vigilancia contra la inflación, o si las proyecciones de tipos son más altas de lo esperado, el mercado podría reaccionar negativamente, interpretándolo como el fin prematuro del ciclo de recortes.
- Sorpresa (sin recorte): Aunque con baja probabilidad, si la Fed decide mantener los tipos sin cambios, generaría una fuerte volatilidad y probablemente una venta significativa, ya que el mercado ha descontado ampliamente el recorte.
El factor Oracle: Tras el cierre, los resultados de Oracle actuarán como un contrapunto o un refuerzo a la narrativa de la Fed. Unas cifras sólidas, especialmente en sus segmentos cloud y de IA, podrían devolver el optimismo al sector tecnológico, independientemente del tono de la Fed. Unas cifras decepcionantes, por el contrario, podrían avivar los temores sobre una posible desaceleración en el gasto en tecnología.
La combinación de política monetaria y resultados corporativos hará de esta una jornada crucial para calibrar el sentimiento de los inversores de cara al final del año. La volatilidad podría aumentar significativamente en ambas direcciones una vez que se disipen las incógnitas.