El Ibex 35 se Estanca ante la Decisiva Reunión de la Reserva Federal
Buenas a todos,
La sesión bursátil de hoy, 9 de diciembre de 2025, ha estado marcada por una cautela extrema y una falta de dirección clara. El principal índice español, el Ibex 35, ha cerrado prácticamente plano, "encallado" en zona de máximos históricos mientras el mercado global aguanta la respiración a la espera del comunicado de la Reserva Federal (Fed) mañana, 10 de diciembre.
*Monitor de la Bolsa de Madrid en una jornada de espera. Fuente: Expansión.*
La agenda de los mercados ha estado completamente monopolizada por el evento de mañana. Podríamos decir que hoy ha sido una jornada de transición, con movimientos muy reducidos tanto en Europa como en los futuros de Wall Street. Todos los ojos están puestos en Washington.
El Foco Inquebrantable en la Reserva Federal
Desde su última reunión, la dinámica de los mercados ha estado dictada en gran medida por las expectativas sobre los recortes de tipos de interés. Mañana llega el momento de la verdad.
La gran incógnita sobre ¿qué hará la Fed? parece estar resuelta. El consenso entre los analistas es abrumador: se espera una rebaja de 25 puntos básicos en los tipos de interés. Esto supondría una continuación de la política de flexibilización monetaria.
Sin embargo, el verdadero foco de atención y la fuente de volatilidad potencial no está en la decisión de mañana, sino en las perspectivas para 2026.
La Auténtica Incertidumbre: La Hoja de Ruta para 2026
El comunicado y, sobre todo, las proyecciones económicas (el conocido "dot plot") que presente la Fed serán clave. Los mercados quieren pistas sobre:
- El ritmo de futuros recortes de tipos.
- La visión del organismo sobre la inflación y el crecimiento el próximo año.
- El impacto esperado del relevo en la presidencia de la Fed.
Aquí es donde radica la división y la tensión. Existen discrepancias notables entre los propios gobernadores de la Reserva Federal sobre cuál debe ser el camino a seguir. Esta falta de consenso interno añade una capa extra de incertidumbre y hace que el mensaje final sea muy difícil de predecir.
Como consecuencia, muchas firmas de análisis predicen que la Fed podría proyectar menos recortes de los que el mercado tiene descontados. Los inversores ya han "precio" una senda de bajadas de tipos bastante agresiva, por lo que cualquier señal de cautela por parte de la Fed podría provocar reajustes significativos.
El Contexto en Wall Street y los Mercados Europeos
Al otro lado del Atlántico, Wall Street también afronta la cuenta atrás sin referencias económicas de peso. El tono ha sido plano.
No obstante, en el ámbito corporativo ha habido un movimiento destacado: un alivio para Nvidia. La Administración Trump ha decidido permitir la venta de sus avanzados chips H200 para inteligencia artificial a China. Esta decisión, que elimina una importante incertidumbre regulatoria, ha impulsado las acciones de la compañía.
A pesar de este impulso sectorial, el sentimiento general de espera ha pesado más, manteniendo los futuros de los principales índices estadounidenses sin cambios significativos.
En Europa, la narrativa ha sido similar. La falta de catalizadores propios y la sombra alargada de la reunión de la Fed han generado una sesión sin rumbo, donde el Ibex 35 ha reflejado esta indecisión general.
¿Qué Significa Esto para el Ibex 35 y Nuestra Estrategia?
El comportamiento del Ibex hoy es un claro ejemplo de "mercado en espera". Al cotizar en zona de récords históricos, el índice se encuentra en un nivel psicológico y técnico muy sensible. Los inversores no quieren tomar posiciones agresivas sin conocer el guion que escribirá la Fed para el próximo año.
- Escenario Alcista (Dóvish): Si la Fed confirma los recortes y, crucialmente, proyecta una hoja de ruta de flexibilización monetaria en línea o más agresiva de lo que espera el mercado, podríamos ver una ruptura al alza. Sectores sensibles a los tipos como el financiero o el inmobiliario podrían reaccionar positivamente. El Ibex podría intentar consolidar por encima de sus máximos actuales.
- Escenario Bajista (Hawkish): Si la Fed recorta pero adopta un tono cauteloso, advierte sobre la persistencia inflacionaria o sugiere una pausa en los recortes futuros, el mercado podría interpretarlo como una decepción. Esto podría desencadenar una corrección técnica, especialmente en valores sobrecomprados. Sería una jornada de toma de beneficios.
- Escenario Neutral: Un mensaje equilibrado y ambiguo, que no aclare el panorama, podría prolongar la incertidumbre y la lateralización que hemos visto hoy. El mercado seguiría a la espera de nuevos datos.
Dada la situación, es un buen momento para recordar algunos principios básicos:
- Evitar el Ruido: Mañana habrá titulares a raudales. Es importante centrarse en el mensaje de fondo (las proyecciones) y no solo en la decisión inmediata del recorte, que está descontada.
- Revisar la Exposición: Es un buen día para revisar nuestras carteras. ¿Tenemos demasiada exposición a sectores cíclicos o muy sensibles a los tipos de interés? ¿Estamos bien diversificados?
- Planificar, No Reaccionar: Tener claro qué haremos en cada escenario puede evitar decisiones impulsivas. Definir niveles de entrada o salida en función de lo que diga la Fed.
- La Paciencia es una Virtud: No pasa nada por esperar a que el polvo se asiente después del anuncio. A veces, la mejor operación es no operar y observar la reacción del mercado durante las primeras horas.
Conclusión
En resumen, la sesión de hoy ha sido un preludio de lo que podría ser un día muy volátil mañana. El Ibex 35, en su zona de máximos, se encuentra en una encrucijada técnica cuya dirección probablemente la marque la Fed.
La clave no estará en el recorte de 25 puntos básicos, sino en el lenguaje utilizado y, sobre todo, en las proyecciones para 2026. La división interna dentro del organismo y las altas expectativas del mercado crean el caldo de cultivo perfecto para la sorpresa.
Os invito a compartir en los comentarios vuestras perspectivas:
- ¿Creéis que el Ibex podrá mantener sus máximos después del anuncio?
- ¿Qué sectores veis más beneficiados o perjudicados por una Fed más "dóvish" o "hawkish"?
- ¿Tenéis posiciones abiertas o preferís esperar a ver el desenlace?
Mañana tendremos una jornada clave. Estad atentos al foro, donde podremos analizar en directo las implicaciones del anuncio.
Un saludo y buenas inversiones.
*Fuente principal del análisis: Expansión. Redactado por Alejandro Sánchez el 09/12/2025.*