Advanced Micro Devices – Resultados Q2 2025 
Ingresos y BeneficiosIngresos: 7.680 M USD en el Q2 FY2025, creciendo un 31,7 % interanual (por encima de los 7.410 M USD previstos).
EPS diluido:
- GAAP: 0,53 USD (en línea con previsión de 0,48 USD).
- Beneficio neto GAAP: 872 M USD en el trimestre.
- Flujo de caja operativo: 2.010 M USD en el trimestre, con caja y equivalentes de 5.870 M USD (mejora respecto a 2024).
Rentabilidad y Márgenes- Margen bruto: 43,2 % (descenso frente al 53,0 % de 2024 por cambio de mix y presión de costes).
- Margen operativo: -1,3 % (vs. 8,1 % en 2024, impactado por mayores inversiones y presión competitiva).
- Margen neto: 11,3 % (vs. 6,4 % en 2024).
- ROE: 4,7% (vs. 2,9% en 2024).
- ROA: 4,0% (vs. 2,4% en 2024).
- ROIC: 3,4% (vs. 3,0% en 2024).
- PER: 96,7x (LTM T2 2025).
Innovación y Crecimiento- Segmento Data Center: Crecimiento de triple dígito impulsado por ventas de GPU MI300 y CPUs EPYC (record en supercomputadoras).
- Lanzamientos clave: MI325X (Q4) y serie MI350 (nuevos SKUs y compatibilidad para IA).
- Alianzas estratégicas: Acuerdo con IBM para computación cuántica e integración con Broadcom en IA empresarial.
- Expansión global: Joint Venture en Arabia Saudí para IA y nuevos centros de datos.
- Foco en IA: Plataforma “Helios” y adquisiciones (Silo AI, Nod.ai) refuerzan posicionamiento en inteligencia artificial.
Solidez Financiera- Activos totales: 74.820 M USD
- Pasivos totales: 15.150 M USD
- Ratio de liquidez corriente: 2,5x (muy sólida; supera obligaciones a corto plazo).
- Deuda/Patrimonio: 6,5 % (nivel bajo).
- No reparte dividendo.
Guía y Perspectivas- Q3 FY2025: previsión de ingresos 8.700 M USD, EPS estimado 1,16 USD.
- FY2025: ingresos previstos 32.950 M USD (+27,8 %), EPS estimado 3,89 USD (+288,6 %).
- Estrategia: acelerar cuota en IA, lanzamientos anuales de aceleradores, crecimiento en centros de datos y PCs de nueva generación.
- Analistas: consenso “Strong Buy”, objetivo medio 185,65 USD, potencial alcista 52,3 % (máximo 230 USD).
Reacción del Mercado y Riesgos- Cotización actual: 162,63 USD (29.08.2025), a un 13 % de su máximo anual (186,65 USD).
- Rentabilidad 12 meses: +9,5 %
- Fortalezas: cuota histórica en CPUs, alianzas globales, mejoras en liquidez y crecimiento en IA.
- Debilidades/riesgos: margen operativo negativo en el trimestre, volatilidad, alta valoración (PER), presión competitiva (Nvidia, Intel), dependencia de fundiciones externas.
- Noticias clave: acuerdos con IBM y Broadcom; ascenso en supercomputación y expansión en Arabia Saudí; mejora de rating por Truist (objetivo 213 USD).
ConclusiónAMD afianza su avance en IA y centros de datos en el Q2 FY2025: bate expectativas en ingresos, crece con fuerza en segmentos clave y refuerza alianzas estratégicas, aunque sacrifica margen operativo por inversión y competencia. Sólida posición de caja, expansión internacional y nuevas plataformas de IA marcan el camino para el resto del año. El reto: transformar el crecimiento en rentabilidad sostenida y consolidar el liderazgo frente a Nvidia e Intel.
Evolución bursátil (12 meses): +9,5 % Cotización actual: 162,63 USD (29.08.2025)